A/C类季度利润均告负，期末净值跌破1元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），创金合信文丰债券A、C两类份额均出现亏损。其中，A类本期利润为-867,856.39元，加权平均基金份额本期利润-0.0269元；C类本期利润-3,042,752.21元，加权平均基金份额本期利润-0.0285元。期末基金份额净值方面，A类为0.9847元，C类为0.9805元，均低于1元面值。

净值增长率显著跑输基准，C类负偏离达5.54%

本季度，基金净值表现与业绩比较基准出现大幅负偏离。A类份额过去三个月净值增长率为-3.07%，同期业绩比较基准收益率为2.37%，负偏离5.44个百分点；C类净值增长率-3.17%，负偏离5.54个百分点。拉长时间看，自基金合同生效（2025年6月4日）至今，A类累计净值增长率-1.53%，基准收益率5.31%，负偏离6.84个百分点；C类累计净值增长率-1.95%，负偏离7.26个百分点。

权益持仓未跟上科技主线，固收依赖信用债票息

基金管理人在运作分析中指出，二季度市场聚焦科技板块，非科技板块面临基本面与流动性双重压力。本基金权益操作以均衡持仓为主，科技板块占比未超过15%，导致净值表现不佳。固收方面，以中短债配置为主，在宽松货币政策背景下，主要持仓信用债以获取稳定票息收益。

资产配置以固定收益为主，权益占比16.94%

报告期末，基金总资产139,149,023.46元，其中固定收益投资占比80.37%（111,840,232.34元），权益投资占比16.94%（23,575,719.11元），银行存款和结算备付金合计占比2.30%（3,197,025.83元）。权益投资全部为股票，无基金、贵金属及金融衍生品投资。

制造业为境内股票第一大配置行业，港股通占比2.56%

境内股票投资中，制造业公允价值10,174,770.82元，占基金资产净值比例8.61%，为第一大配置行业；金融业（2.17%）、交通运输仓储邮政业（1.86%）次之。港股通投资方面，非日常生活消费品（2.11%）和工业（0.44%）合计占比2.56%，对应公允价值3,022,380.29元。

美团-W为第一大重仓股，顺丰控股A/H股合计持仓占比1.70%

前十大股票中，港股美团-W（H03690）公允价值2,498,818.35元，占基金资产净值2.11%，为第一大重仓股；A股传音控股（688036）以1.85%位列第二。顺丰控股同时持有A股（002352，1.26%）和H股（H06936，0.44%），合计占比1.70%。金融股中国太保（601601，1.42%）、中国平安（601318，0.74%）也在前十之列。

债券持仓全部为金融债，前五大占比超43%

固定收益投资中，金融债占基金资产净值94.59%（111,840,232.34元），其中政策性金融债占17.30%（20,457,882.19元），无国家债券、企业债等其他品种。前五大债券持仓均为金融债，合计公允价值51,171,769.87元，占基金资产净值比例43.29%，单只债券占比均在8.61%-8.72%之间。

C类份额赎回超27%，规模缩水近三成

报告期内，基金份额出现显著赎回。A类期初份额37,234,862.49份，期末28,065,392.15份，净赎回9,171,085.04份，赎回比例24.63%；C类期初123,200,501.69份，期末92,401,140.40份，净赎回33,257,544.65份，赎回比例27.00%。两类份额申购量均较低，A类仅1,614.70份，C类2,458,183.36份。

风险提示：业绩持续跑输基准，份额赎回或加剧流动性压力

本基金二季度业绩显著跑输基准，主要因权益配置未能跟上科技板块市场主线。同时，C类份额赎回比例超27%，规模大幅缩水可能加剧流动性管理压力。投资者需关注基金未来权益仓位调整效果及信用债持仓的信用风险，审慎评估业绩持续性。

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