广发工业软件ETF季报解读：净值增长25.32% 净赎回5300万份
主要财务指标：本期利润2100.67万元 期末净值6403.56万元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），广发国证工业软件主题ETF主要财务指标表现如下：本期已实现收益为-271.81万元，本期利润2100.67万元，加权平均基金份额本期利润0.2172元，期末基金资产净值6403.56万元，期末基金份额净值1.0071元。
| 主要财务指标 | 报告期数值（单位：人民币元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -2,718,117.96 |
| 本期利润 | 21,006,685.94 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.2172 |
| 期末基金资产净值 | 64,035,632.41 |
| 期末基金份额净值 | 1.0071 |
基金净值表现：近三月跑赢基准0.66% 成立以来仍跑输9.40%
短期业绩亮眼 长期仍处建仓期追赶阶段
过去三个月，基金份额净值增长率为25.32%，同期业绩比较基准（国证工业软件主题指数）收益率24.66%，超额收益0.66%；净值增长率标准差2.26%，略低于基准的2.27%，风险控制基本匹配指数。
自2026年1月8日基金合同生效以来，截至6月30日，基金累计净值增长率0.71%，显著低于基准的10.11%，跑输9.40个百分点。需注意，基金仍处于6个月建仓期内（至2026年7月7日结束），建仓过程或对长期业绩产生阶段性影响。
| 阶段 | 净值增长率 | 净值增长率标准差 | 业绩比较基准收益率 | 业绩比较基准收益率标准差 | 超额收益（净值-基准） | 风险差异（标准差-基准） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 25.32% | 2.26% | 24.66% | 2.27% | 0.66% | -0.01% |
| 自成立以来 | 0.71% | 2.10% | 10.11% | 2.24% | -9.40% | -0.14% |
投资策略与运作分析：完全复制指数 工业软件板块受益AI与政策双逻辑
报告期内，基金采用完全复制法跟踪国证工业软件主题指数，根据成份股构成及权重变动调整投资组合，申购赎回及交易运作正常，未发生风险事件。
管理人指出，二季度工业软件板块表现较好，核心逻辑包括：一是“AI杀死软件”观点被证伪，工业软件凭借高技术壁垒和用户粘性，在降本增效、技术突破等方面受益于AI；二是工信部等部门推动工业软件国产替代的政策预期强化，市场对国产工业软件长期空间判断乐观。当前板块仍属“卡脖子”关键领域，国产替代迫切性强，长期空间广阔。
基金业绩表现：季度净值增长25.32% 超额收益0.66%
本报告期内，基金份额净值增长率25.32%，同期业绩比较基准收益率24.66%，超额收益0.66%，实现对标的指数的小幅超越，跟踪效果符合指数基金定位。
宏观经济与市场展望：地缘冲突扰动 工业软件国产替代空间明确
管理人认为，二季度地缘冲突持续，全球局势严峻，但国内经济在出口带动下保持稳健增长，韧性凸显；外部环境复杂，美伊冲突影响原油供应稳定性，美联储政策变动对市场产生影响，全球资本市场呈现K型分化，AI基础设施（半导体、光通信）表现突出。
对于工业软件板块，长期来看，制造业数字化升级及国产替代趋势明确，需持续关注政策推进及技术突破对板块估值的影响。
基金资产组合：权益投资占比97.44% 现金及等价物仅2.47%
报告期末，基金总资产64,994,090.83元（推算自权益投资与银行存款等合计），其中权益投资（全部为股票）63,329,937.68元，占基金总资产比例97.44%；银行存款和结算备付金合计1,602,477.95元，占比2.47%；其他资产61,675.20元，占比0.09%。基金几乎满仓运作，符合指数基金高仓位特征。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 63,329,937.68 | 97.44 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,602,477.95 | 2.47 |
| 其他资产 | 61,675.20 | 0.09 |
| 合计 | 64,994,090.83 | 100.00 |
行业投资组合：信息传输业占比70.67% 行业集中度极高
基金股票投资高度集中于信息传输、软件和信息技术服务业，公允价值45,251,092.09元，占基金资产净值比例70.67%；其次为制造业，公允价值18,065,183.49元，占比28.21%；采矿业、电力等其他行业占比仅0.02%。行业配置与工业软件主题高度契合，但集中度极高，单一行业波动或对基金净值产生显著影响。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 45,251,092.09 | 70.67 |
| 制造业 | 18,065,183.49 | 28.21 |
| 采矿业 | 8,607.10 | 0.01 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 5,055.00 | 0.01 |
| 合计 | 63,329,937.68 | 98.90 |
前十大重仓股：华大九天占比11.70% 前十大合计持仓57.28%
报告期末，基金前十大重仓股合计公允价值36,688,276.37元，占基金资产净值比例57.28%，集中度较高。第一大重仓股华大九天（301269）持仓749.06万元，占比11.70%；第二大重仓股中控技术（688777）持仓546.06万元，占比8.53%；索辰科技（688507）、广立微（301095）等紧随其后，持仓占比均超5%。需注意，前十大重仓股中宏景科技（301396）在报告编制日前一年内曾受到地方军区保障局处罚，基金投资决策程序符合法规要求。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 301269 | 华大九天 | 7,490,619.50 | 11.70 |
| 2 | 688777 | 中控技术 | 5,460,577.50 | 8.53 |
| 3 | 688507 | 索辰科技 | 4,096,439.20 | 6.40 |
| 4 | 301095 | 广立微 | 3,990,090.00 | 6.23 |
| 5 | 300353 | 东土科技 | 3,414,154.00 | 5.33 |
| 6 | 002410 | 广联达 | 3,395,865.60 | 5.30 |
| 7 | 688206 | 概伦电子 | 3,294,960.57 | 5.15 |
| 8 | 300124 | 汇川技术 | 2,898,621.00 | 4.53 |
| 9 | 301396 | 宏景科技 | 2,765,544.00 | 4.32 |
| 10 | 300327 | 中颖电子 | 2,631,305.00 | 4.11 |
| 合计 | - | - | 36,688,276.37 | 57.28 |
开放式基金份额变动：净赎回5300万份 期末份额6358.18万份
报告期内，基金总申购份额2500万份，总赎回份额7800万份，净赎回5300万份，期末基金份额总额6358.18万份。大额赎回或反映部分投资者对短期市场波动的担忧，需关注后续申赎情况对基金运作的影响。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期总申购份额 | 25,000,000.00 |
| 报告期总赎回份额 | 78,000,000.00 |
| 净赎回份额 | -53,000,000.00 |
| 期末基金份额总额 | 63,581,845.00 |
风险提示与投资机会
风险提示
- 行业集中度风险：信息传输、软件和信息技术服务业占比超70%，板块政策变化、技术迭代或市场情绪波动可能导致基金净值大幅波动。
- 重仓股风险：前十大重仓股合计持仓57.28%，单一重仓股（如华大九天）波动对净值影响显著；宏景科技存在行政处罚记录，需警惕相关主体信用风险。
- 流动性风险：报告期净赎回5300万份，若后续赎回持续，可能影响基金跟踪指数的效率。
- 建仓期风险：基金仍处于建仓期（至2026年7月7日结束），仓位调整过程或导致跟踪偏离度扩大。
投资机会
工业软件作为“卡脖子”领域，国产替代政策支持明确，叠加AI技术赋能，长期成长空间广阔。基金紧密跟踪国证工业软件主题指数，可作为布局该赛道的工具型产品，适合长期看好工业软件行业发展的投资者。
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