7月17日消息，近期浙商智选领航三年持有期C披露2026年第二季度报，基金规模591.39万元，比2026年第一季度降低17.93%。基金经理饶祖华最新投资观点同步出炉。

饶祖华表示，三季度风险偏好持续上行需地缘冲突缓解和AI资本开支及盈利超预期支撑，国内资产有韧性，内需政策加码可对冲外部波动。 宏观经济： 国内二季度工业增加值均值回落，外需是核心支撑，内需走弱，政策转向多方面发力，但居民收入修复慢、地产销售回暖有限，若三季度不确定性增加、外需走弱，政策窗口将进一步打开；海外6月美联储新主席上任后首次议息会议维持利率不变，短期通胀上行影响货币政策预期和全球风险偏好。 资本市场： 风险偏好持续上行需要地缘冲突不确定性缓解以及AI资本开支和盈利持续超预期两方面支撑，国内资产相对具备韧性和独立性，内需政策加码预期将对冲外部流动性收紧带来的波动。 投资方向： 秉持量化投资方法论，以多因子选股体系为基础，构建多模型预测指标，定期调仓再平衡，投资于优质上市公司，加入高频数据和AI模型，加强投资纪律性、减小下行风险。 风险提示： 存在赎回申请延期办理、基金净值大幅波动、提前终止基金合同、基金规模过小导致交易困难等风险。

业绩回报：2026年第二季度跑赢基准14.46%

数据显示，截至2026年第二季度末，浙商智选领航三年持有期C净值为1.09元，2026年第二季度年基金份额净值增长率为18.23%，同期业绩比较基准收益率为3.77%，跑赢基准14.46%。

饶祖华自2025年9月3日担任浙商智选领航三年持有期C基金经理，截止2026年7月17日，任期回报-5.60%。

资料显示，饶祖华，伦敦政治经济学院计量经济学和数理经济学硕士，拥有10年证券从业经验，历任野村东方国际证券量化研究经理、上海常量投资高级量化研究员、卡方科技量化研究员、英国安本资产管理研究员，2025年9月3日起担任浙商智选领航三年持有期混合型证券投资基金基金经理，现任公司总经理助理兼智能权益投资部总经理。

整体来看，近期浙商智选领航三年持有期C披露2026年二季度报，基金规模有所下降。宏观层面，国内二季度内需走弱、外需是支撑，海外政策影响全球风险偏好。资本市场上，风险偏好上行需特定条件，国内资产有韧性，内需政策可对冲外部波动。投资上，基金经理秉持量化投资方法，加入高频数据与AI模型。业绩方面，二季度跑赢基准，但基金经理任期回报为负。投资者需关注赎回延期、净值波动等风险。总体而言，该基金在复杂市场环境中面临挑战，后续表现受宏观经济、政策及投资策略实施效果等因素影响。

附公告原文节选：

本基金秉持量化投资的方法论,以多因子选股体系为基础,构建多模型预测指标,定期调仓 再平衡,来获取超额收益｡本基金仍然以基本面数据为立足点,投资于优质的上市公司｡同时加 入高频数据和AI 模型,从智能化和数量化的角度加强投资的纪律性并减小投资的下行风险,努 力提高投资收益的稳定性和可复制性｡

报告期内本基金主要投资品种为股票｡行业方面,我们较多配置了电子､化工､机械､汽 车､电力设备等行业,低配非银金融､银行等行业｡

国内方面,从供给和需求的角度来看,二季度单月工业增加值均值回落至4.3%;需求端依 旧以固投､社零､出口三大指标衡量,外需仍是全年核心支撑,上半年高技术机电､新能源､AI 设备出口持续高增,对冲传统消费品走弱;内需(包括投资和消费)快速走弱,政策重心由一季 度单一地产风险底线托底,转向地产托底+消费､基建增量政策并行发力,超长期特别国债､设 备更新补贴､大宗消费以旧换新政策陆续落地,城市更新与新型基建资金投放提速｡但居民收入 修复偏慢､地产销售回暖力度有限,内需自主复苏动能仍偏弱,若三季度不确定性再起､外需边 际走弱,总量宽松与内需刺激加码的政策窗口将进一步打开｡

海外方面,6 月美联储迎来新主席沃什上任后的首次议息会议,维持3.50%-3.75%利率不 变｡我们认为短期通胀上行导致货币政策预期变化,影响全球风险偏好｡

展望三季度,风险偏好持续上行需要两方面的支撑:一是地缘冲突的不确定性得到缓解,二 是AI 资本开支和盈利持续超预期;国内资产相对具备韧性和独立性,内需政策加码预期将对冲 外部流动性收紧带来的波动｡

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