立信会计师事务所近日就北京国联视讯信息技术股份有限公司（以下简称“国联股份”）2025年年度报告的信息披露监管问询函出具回复报告，对公司营业收入、预付款项、现金流及其他相关问题进行了详细说明。

报告显示，国联股份2025年实现营业收入509.81亿元，同比下降4.86%；整体毛利率6.13%，同比增加0.97个百分点；自营交易规模946.76亿元，同比增长7.03%。公司表示，本年度按总额法确认收入减少，净额法交易收到的现金为504.13亿元，去年同期为403.90亿元。

营业收入：结构优化致收入下滑 毛利率提升

国联股份收入主要由网上商品交易业务组成，涵盖涂料化工、卫生用品、玻璃行业等多个类别。其中，卫生用品行业收入同比下滑37.34%，成为影响整体收入的主要因素之一。公司解释称，收入下滑主要源于战略重心由“业务规模优先”转向“业务质量优先”，主动压减低毛利、高风险交易，虽短期影响收入体量，但有助于提升业务毛利和抗风险能力。

近三年各品类收入及交易规模变动情况显示，涂多多、肥多多、卫多多等主要产业链呈现不同的增长态势。其中，涂多多产业链2025年交易规模540.22亿元，收入262.01亿元；肥多多产业链交易规模61.92亿元，收入48.41亿元；卫多多产业链交易规模183.80亿元，收入62.69亿元。值得注意的是，卫多多产业链收入下滑主要受皮棉等品类交易模式调整影响，净额法确认收入占比提升。

公司对收入确认采用总额法和净额法两种方式，判断依据主要基于是否拥有商品控制权及物流单据完整性。2025年，总额法确认收入492.87亿元，净额法确认收入14.32亿元。立信会计师事务所表示，公司收入确认方法符合企业会计准则规定，相关审计程序充分有效。

针对市场关注的应收账款前五名客户中江阴市香江塑胶科技有限公司（成立于2024年4月，参保人数1人）成为第二大交易对手方（账面余额6,703.59万元）的情况，公司称双方通过行业展会结识，2024年起建立合作关系，合作期内对方订单有稳定需求。为拓展市场份额，公司给予了一定账期，客户已于期后结清全部应收账款。

预付款项：规模同比增29.36% 主要用于锁定优质货源

截至2025年末，国联股份预付款项金额为98.69亿元，同比增加29.36%，占总资产比例为45.15%，变动趋势与营业收入相悖。公司解释称，预付款项增长是业务增长、货源保障、上下游合作经营理念以及轻重结合策略布局的综合结果。尽管收入下滑，但采购总规模913.71亿元（含净额法确认对应的交易成本），较上年855.84亿元同比增长6.76%。

预付款主要集中在涂料化工产业链（50.72亿元）、卫生用品产业链（25.38亿元）、玻璃产业链（11.48亿元）等领域。公司表示，在当前上游资金收紧的宏观环境下，为锁定和保障货源、稳定价格和供应链通路，预付款的比例和总额相应提升。

期末预付账款余额前十名对手方合计金额37.55亿元，其中北京阳光绿地新材料有限公司以2.49亿元居首，江苏长链数字科技有限公司、无锡畅联信息产业发展有限公司分别以2.21亿元、2.09亿元紧随其后。值得注意的是，无锡畅联信息产业发展有限公司成立于2024年5月，参保人数仅1人，2025年即成为公司前五大预付对象。公司称其为国企，最终控制方为江苏无锡经济开发区财政局相关部门，社保人员较少具有合理性。

截至报告出具日，期后已交付预付款89.90亿元，未交付9.68亿元。未交付原因主要包括下游客户生产计划调整、市场行情波动等。公司表示，已建立严格的供应商管理机制和预付款审批流程，保障预付款项安全。2025年公司针对预付账款确认减值损失2,396.20万元，主要涉及部分供应商履约能力下降或市场环境变化导致的回收风险。

现金流：经营活动净额低于净利润 应收账款增长较快

2025年，国联股份经营活动现金流量净额为6.01亿元，当期净利润为15.90亿元，期末应收账款为19.79亿元，同比增加45.09%。公司解释称，经营活动现金流量净额低于净利润主要由于经营性应收款增加大于经营性应付减少，以及存货规模扩大。在产业链整体承压背景下，公司主动承担了更多的资金协调角色，通过适当增加对上游的预付款、减少对下游的预收，来维护产业链的稳定与信任关系。

截至报告出具日，公司应收账款期后已回款15.50亿元，未回款金额5.23亿元（其中2.06亿元已获取客户开具的尚未到期的信用证但未终止确认应收账款）。未回款主要受宏观经济及下游行业资金面阶段性承压影响，部分客户付款审批流程延长。逾期超过3个月的未回款金额涉及多家客户，公司已根据预期信用损失模型计提坏账准备3,391.22万元，会计师认为计提充分。

2025年末，公司货币资金64.24亿元，同时短期借款18.64亿元，长期借款3.59亿元。公司表示，除受限资金和限定具体用途的资金之外，全年可自由支取的货币资金月末平均余额为4.97亿元，远低于期末借款余额，需要借款维持正常运营。货币资金存放主要银行包括浙江民泰商业银行、杭州银行、宁波银行等，银行所属地与公司经营地基本匹配，不存在资金池或第三方资金归集情况。

此外，公司2025年信用证贴现收到的现金和应收账款保理收到的现金分别为2.51亿元和8.96亿元，同比大幅增加。主要原因是下游客户资金压力导致结算方式变化，公司为缓解资金周转压力而采取的融资措施。会计师认为，相关融资行为具有商业合理性，公司货币资金不存在实质性受限情况。

其他问题：咨询服务费增加 罚款滞纳金主要为税费相关

关于销售费用中邮递运输仓储费和咨询服务费，公司披露，邮递运输仓储费主要为仓储费，2025年金额4,568.52万元，主要与仓库租赁相关，与收入不存在直接匹配关系。咨询服务费5,226.33万元，同比增加3,252.93万元，主要系公司加大市场开拓力度，包括居间服务费、市场分析咨询等。

营业外支出中罚款滞纳金1,960.26万元，主要为税费相关的罚款（63.03万元）及税费滞纳金（1,894.72万元）。公司未详细说明具体原因，但表示相关事项已处理完毕。

立信会计师事务所通过执行核查程序，包括了解公司业务模式、获取并复核相关明细表、检查合同及付款凭证等，认为公司对监管问询函的回复内容真实、准确，相关会计处理符合企业会计准则规定。

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