Alignment Healthcare：营收增长33%值得持有 但远期市盈率达48倍暂非买入时机
创始人
2026-06-29 20:53:38
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纳斯达克上市健康保险服务商联合健康医疗（ALHC）披露2026年第一季度财报，此前公司已从连续多年亏损转向实现正向净利润，当前对应动态市盈率为48倍，部分分析师认为该估值存在低估，但受多重因素制约，该股目前暂不具备配置价值，不建议买入。
本次财报核心数据如下：
- 总营收12.4亿美元，同比增长33.3%
- 联邦医保优势计划参保人数约28.48万人，同比攀升30.9%
- 2025年第一季度录得940万美元净亏损，2026年同期实现1140万美元净利润
- 调整后毛利润1.459亿美元，同比增长36.1%
- 调整后息税折旧摊销前利润3790万美元，较上年同期大增87.6%
制约该股配置价值的核心因素包括公司对非通用会计准则财务指标的依赖，以及其商业模式自带的监管政策变动、医疗服务商合作稳定性、市场竞争压力等风险。后续需重点关注公司能否维持当前增长态势、有效管控运营成本。
译文内容由第三方软件翻译。
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