预测市场交易量巨大,但流动性成关键问题。Wintermute 瞄准的交易平台月交易量超 200 亿美元,Kalshi 和 Polymarket 月交易总量不到一年攀升至约 240 亿美元。
Wintermute 以流动性提供者身份进入市场,年交易量超 35 万亿美元,已在 70 多家交易所开展业务。其在事件合约上提供双向报价,有助于缩小价差、支持大规模交易,稳定市场隐含概率,若持续双向报价,随着交易增加,定价质量或快速提高。
市场深度能否经受实时催化剂考验是主要争论点,乐观者认为专业做市商可填补基础设施缺口,悲观者认为成熟报价提供商不能保证持久市场深度,尤其在事件单边走势、波动性飙升时。目前关键观察点是价格波动时流动性能否保持深度。
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