宇树科技的四足机器人、人形机器人全球市场份额均占第一，此次拟募资42亿元，其中85%投向研发类项目

文｜《财经》特约撰稿人 康国亮 记者 张欣培

编辑｜杨秀红

3月20日，宇树科技科创板IPO（首次公开募股）申请正式获得上交所受理。

招股书显示，宇树科技此次科创板IPO，拟公开发行新股不低于4044.64万股，新股发行比例不低于10%，募集资金42.02亿元，其中85%即约35.78亿元投向研发类项目，计划用于智能机器人模型研发、机器人本体研发、新型智能机器人产品开发及智能机器人制造基地建设四大项目。其核心研发项目为智能机器人模型研发项目，拟投入20.22亿元（占总募资的48.13%），聚焦具身大模型、数据采集等“大脑”“小脑”技术。

随着此次科创板IPO受理，宇树科技的财务情况也首次公开披露。根据招股书显示，2023年至2025年，宇树科技分别实现营收1.59亿元、3.92亿元以及17.08亿元，2025年营收增长率达到335.36%。同期，在净利润层面实现扭亏为盈，2023年至2025年，公司扣除非经常损益后的净利润分别为-0.18亿元、0.78亿元以及6亿元，2025年扣非后净利润增速高达674.29%。

因存在大额股份支付费用等，宇树科技提醒投资者关注扣除非经常性损益后的净利润及其反映的盈利情况。这是因为，除了授予激励对象形成的股份支付费用，公司对上海宇翼的两次增资在2022年、2025年分别确认了股份支付费用1872.26万元与34906.55万元，该等非经常性损益全额计入当期管理费用。该项股份支付费用对报告期内的净利润构成影响，但不改变扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润及现金流情况。

宇树科技最近两年业绩情况数据来源：公司招股书

招股书显示，2025年6月，公司最近一次市场化股权融资投前估值120亿元，投后估值127亿元。

作为具身智能头部企业，宇树科技2025年登上央视春晚“扭秧歌”被外界广为人知。公开资料显示，其自成立以来，在高性能通用机器人领域持续开展技术研发、产品创新，形成“通用人形机器人具身大模型”“一体化关节集成技术”等全栈自研核心技术。

根据招股书显示，宇树科技产品覆盖包括Go系列、A系列、B系列在内的四足机器人和包括H系列、G系列、R系列在内的人形机器人两大产品线，并拓展至灵巧手、协作机械臂、激光雷达等关键部件。2025 年1月-9月人形机器人收入占比达 51.8%，首次超越四足机器人成为第一大收入来源。

目前，宇树科技取得了四足机器人、人形机器人全球市场份额双第一的行业领先地位。招股书显示，2025年人形机器人出货量超5500台，全球市场占比 32.4%-38%，稳居行业第一；四足机器人累计销量超3万台，连续多年全球份额第一。其人形机器人、四足机器人产品与技术服务已应用于石化、电力、教育等多个领域。

截至2025年12月末，宇树科技在手订单金额为2.82亿元，同比增长93.15%，环比增长23.14%。

宇树科技提到，人形机器人赛道属于市场焦点，处于量产爆发起步阶段，长期增长空间尤为可观。据行业研究机构预测，预计到2030年全球人形机器人销量将达到60.57万台，市场规模将达到150亿美元，约合1032亿元人民币；到2030年全球四足机器人销量有望超56万台，市场规模有望超过11亿美元，约合人民币76亿元。

股权结构方面，截至招股书发布，公司创始人王兴兴直接持有宇树科技8671.5万股股份，占股本总额的23.8%，系宇树科技控股股东。在表决权差异安排下，王兴兴直接持股部分表决权的比例为63.5457%，结合所控制的上海宇翼股权激励持股平台，合计控制的公司表决权比例为68.7816%。2016年8月至今，王兴兴任公司董事长、总经理、首席技术官。

在发行前十大股东中，宁波红杉、经纬壹号、金石成长、君万弘毅等知名投资机构在列。

据了解，宇树科技科创板IPO是通过上交所科创板IPO“预先审阅”。2025年6月18日，证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，首次明确提出在科创板试点IPO预先审阅机制。宇树科技与科创板对接，并成为第二家适用预先审阅机制的科技企业。

这体现了科创板对优质硬科技企业的包容性、适应性和精准支持力度，对经济发展模式转型升级的推动力，有利于引导更多先进生产要素向科技领域聚集，促进科技、资本和产业高水平循环。

事实上，科创板自开板以来，承担着落实创新驱动发展战略、加快实现高水平科技自立自强的重大使命。

近年来，科创板的制度供给持续迭代、包容边界不断拓宽，促使资本更精准有效地流向科技创新最需要支持的领域，为前沿科技创新和新质生产力发展提供了更强有力的支持。越来越多在关键技术领域做出突破性创新、驱动经济社会变革的高成长性“硬科技”企业在科创板集聚，为资本市场提供更具价值的源头活水，促使A股市场“科技叙事”逻辑愈发清晰。

市场人士表示，科创板对资本市场改革持续发挥“试验田”示范引领作用。机器人产业是驱动新一轮产业变革和经济增长的重要引擎，也是全球前沿科技竞争的战略制高点。宇树科技作为通用机器人与具身智能行业领军企业，在工程化量产、产品迭代速度、产品矩阵布局、运动控制能力、开源生态体系等方面处于行业领先水平，持续引领通用机器人产业发展。同时，其表示，宇树科技上市后，依托科创板的资本赋能优势，可加速核心技术攻关、产能释放与场景落地，为通用机器人的产业化应用与普及提供良好基础。

责编｜要琢

题图｜视觉中国