国内商品期货市场3月10日跌多涨少，其中集运欧线主力合约跌超13%，SC原油主力合约跌超10%，甲醇主力合约跌超7%，烧碱、乙二醇主力合约跌超5%，沥青、焦炭、纯碱、液化气、玻璃主力合约跌超4%。上涨品种方面，沪银主力合约涨超7%，铂、碳酸锂、钯主力合约涨超4%，苯乙烯主力合约涨超3%，沪锡主力合约涨超2%。

截至10日下午收盘，中证商品期货价格指数收报1814.51点，较前一交易日下跌15.17点，跌幅0.83%；中证商品期货指数收报2501.11点，较前一交易日下跌20.92点，跌幅0.83%。

国际油价坐上“过山车” 集运欧线、SC原油应声大跌超10%

由于市场对中东军事冲突的担忧得到缓解，航运、能源化工板块看涨情绪快速消退，相关品种走势急转直下，截至10日下午收盘，集运欧线主力合约录得超13%的跌幅，SC原油跌超10%，甲醇也跌超7%。

美国总统特朗普暗示美国对伊朗战事可能很快结束，并表示他将取消一些与石油相关的制裁，以平抑油价。此外，七国集团成员国财政部长9日与国际能源署举行视频会议，讨论在必要时联合释放战略石油储备，以缓解中东战事导致的原油价格飙升，但目前尚未决定动用。受此影响，国际油价出现戏剧性大幅反转行情，3月10日早盘WTI原油期货一度跌至每桶84.43美元，此前曾一度逼近120美元。

不过，当前地缘局势整体尚未缓和。特朗普9日威胁说，如果伊朗采取任何阻断霍尔木兹海峡石油运输的行动，美国将对其施以“比以往猛烈20倍的打击”。伊朗伊斯兰革命卫队10日凌晨回应美国总统特朗普有关伊朗局势的言论时说，战事的结束将由伊朗决定。同时，以色列针对伊朗的军事行动仍在持续。以色列国防军9日晚间发表声明称，以军空袭了伊朗伊斯兰革命卫队一处“无人机总部”。

丹斯克银分析师在一份报告中表示，特朗普此番言论缓解了对全球石油供应长期中断的担忧，给油价带来下行压力。“但我们仍对此保持谨慎态度，希望能够看到更加明确的迹象，表明霍尔木兹海峡的通行再次回升，从而缓解能源市场的压力。”摩根大通指出，如果经由霍尔木兹海峡的运输无法恢复，损失可能进一步增加。

市场情绪降温同样也给集运欧线盘面带来较大的回调压力。特朗普表态TACO迹象显现，短期市场仍可能反复博弈，集运欧线盘面受情绪主导波动剧烈。地缘局势对现货的具体影响幅度取决于地缘对航运供应链的影响时间。国投期货表示，目前部分航司线上报价低于预期的宣涨目标，显示当前美伊冲突及霍尔木兹海峡局势对欧线供需格局的实际传导仍较为有限。而目前航司以周为单位报价，亦显示出当前宏观格局下航司对于定价的谨慎。多家航司及联盟陆续公布中东航线替代方案，经地中海／红海港口陆路中转至中东或为主流选择。但此类转运模式在效率与货量规模上均不及原有路径，且运输成本显著上升，预计中东货量将阶段性收缩。在此背景下，原中东航线运力面临再分配压力，从供应端看，短期内欧线运力或更趋宽松。

市场担忧情绪缓解 金属受到支撑普遍反弹

油价涨势受阻大幅回落，通胀预期走弱，市场对美联储降息预期相应增加或提前。贵金属和大部分有色金属受到支撑，普遍反弹，其中沪银主力合约涨超7%；铂、钯主力合约涨超4%；沪锡主力合约涨超2%；沪铜主力合约涨超1%。

短期内避险情绪与通胀担忧的博弈将主导贵金属盘面走势，关注地缘局势的发展变化。中长期来看，西南期货表示，当前全球贸易金融环境错综复杂，“逆全球化”和“去美元化”大趋势，利好黄金的配置价值和避险价值。各国央行的购金行为对黄金走势也形成了支撑。贵金属的中长期逻辑依然坚挺。

碳酸锂主力合约连续第三个交易日收涨，除了地缘局势影响了市场风险偏好及资金流向外。产业方面，银河期货表示，3月国内供需边际转松，但因整体库销比仍在低位，且资源国政策扰动，冶炼厂惜售情绪增加，下游需求良好，点价热情较高，下方存在支撑。

来源：新华财经 张瑶、郭洲洋