AI基金中欧时代先锋股票A（001938）披露2025年四季报，第四季度基金利润4.64亿元，加权平均基金份额本期利润0.0923元。报告期内，基金净值增长率为5.24%，截至四季度末，基金规模为90.98亿元。

该基金属于标准股票型基金。截至1月22日，单位净值为2.098元。基金经理是周蔚文和罗佳明。

基金管理人在四季报中表示，报告期内我们重点围绕以下两条主线进行布局：一是由于流动性改善及供需平衡改善带来的价格见底或上涨的产业机会。我们重点关注因供给约束或需求复苏而步入景气上行周期的行业。例如，电解铝行业由于扩产受限，未来 1-2 年全球产能预计维持紧平衡状态，而上游氧化铝因产能过剩导致价格持续下跌，叠加美联储降息周期对大宗商品的流动性支撑，我们在四季度增加了电解铝行业的配置。储能行业同样受益于明确的产业趋势，其产能利用率已处于高位，随着独立储能模式的全国推广，未来两年国内储能需求有望持续向好，我们也相应增加了对储能产业链相关股票的配置；二是以 AI 为代表的新兴产业趋势性机会。人工智能产业链一直是我们今年重点布局的方向。

本季度在综合考量当年市场风格表现、科技板块的持仓拥挤度、估值水平等多重因素后，我们小幅调降了该板块的整体配置比例，并根据不同细分行业的景气变化及相关公司的市值波动，适时进行一些结构的微调。我们将主要仓位集中于盈利逻辑清晰、确定性较高的海外算力环节，同时继续降低下游需求不确定较高和产业化进展波动较大的部分AI 应用领域的投资比例。此外，我们也关注到保险行业的负债端成本正随预定利率下调而降低，资产端投资收益向好，有助于缓解利差损担忧，叠加板块估值处于较低水平，我们认为其当前也是较好的配置时点。

截至1月22日，中欧时代先锋股票A近三个月复权单位净值增长率为16.02%，位于同类可比基金7/58；近半年复权单位净值增长率为48.70%，位于同类可比基金7/58；近一年复权单位净值增长率为64.49%，位于同类可比基金8/57；近三年复权单位净值增长率为43.53%，位于同类可比基金20/57。

通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.8821，位于同类可比基金14/56。

截至1月21日，基金近三年最大回撤为28.56%，同类可比基金排名23/57。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为22.18%。

据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为91.64%，同类平均为88.64%。2023年末基金达到93.74%的最高仓位，2019年上半年末最低，为84.88%。

截至2025年四季度末，基金规模为90.98亿元。

截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是景旺电子、紫金矿业、万华化学、立讯精密、宁德时代、中际旭创、云铝股份、药明康德、江山股份、嘉友国际。

核校：杨宁