面对特朗普的威胁，连印度都不敢买的俄油，中国为什么还要接盘？

当地时间2月6日晚，特朗普签署行政令，兑现了他承诺取消对印度加税25%的承诺，理由是莫迪已经向他做出了郑重承诺，停止进口罗斯石油。

而与此同时，今年1月，俄罗斯海运原油对华出口量却创下了日均186万桶的历史新高，同比暴涨46%。目前，俄罗斯已经彻底超越沙特，成为中国最大的原油供应国。

在这个月里，俄罗斯发往中国的原油比沙特整整多出了56%。有国际观察家注意到，中国最近吃进的俄罗斯石油，有很多可能就是刚刚被印度拒买的。换句话说，中国这波相当于是帮印度接盘了。

要看懂中国为什么要接盘？首先就得懂印度为什么要甩盘。自特朗普重返白宫以来，他的对外政策始终带有极强的交易属性。对于印度，美国的策略是典型的胡萝卜加大棒。为了换取美国市场的关税豁免和贸易准入，莫迪政府不得不暂时在俄油进口上做出妥协。对于严重依赖出口的印度经济来说，美国对印进口关税从50%降至18%的诱惑实在太大，大到足以让他们暂时忍痛割舍廉价俄罗斯乌拉尔原油的地步。

而印度的退缩，则直接导致俄罗斯原油在市场上出现了一个巨大的需求缺口。对于莫斯科而言，这本该是一场财政灾难。然而，贸易数据却显示出了截然相反的结果。俄罗斯的石油出口不仅没崩盘，反而还找到了更高效的出口渠道。

被印度罢买的这批俄罗斯原油，是一种名为“东西伯利亚-太平洋管道原油”的油（ESPO原油）。它低硫、轻质，是典型的优质原油，过去一直是中印日韩等能源进口国家争抢的对象。今年1月，俄罗斯100%的ESPO出口量全部流向了中国，没有一滴流向印度，也没有一滴流向其他买家。在国际油市上，像这种奇特的现象，此前还从来没有出现过。

很多人习惯将中国大量购买俄油简单归结为“图便宜”。确实，价格是商业逻辑的基础。目前，由于印度需求的疲软，相对于布伦特原油（Brent），乌拉尔原油（Urals）的贴水维持在每桶7美元左右。对于炼化企业而言，这意味着巨大的利润空间。更重要的是，在俄罗斯现行的贸易模式下，莫斯科方面承担了绝大部分的物流、保险和安保成本。这种包邮包税式的服务，让有胆吃进俄油的买家实际上规避了大量的操作风险。

但这些都只是表层原因。如果仅仅为了省这7美元，去冒被美国次级制裁的风险，似乎也不划算。中国之所以敢于加大筹码，背后其实还有着更深层的安全溢价方面的考量。

以委内瑞拉和伊朗这两个中国传统的石油进口大国为例。委油虽然在过去对华出口维持在日均50至60万桶，但当前委内瑞拉的国内政治局势异常微妙，已经成了火药桶，供应极其脆弱。至于伊油，随着中东局势升级，针对伊朗核设施的袭击风险，以及美国对伊朗石油贸易生态圈的窒息式制裁，自2025年6月以来，伊朗的石油发货量就在持续下滑。

在这种背景下，俄油的地缘性价比就凸显出来了。特别是从俄远东地区的科兹米诺港（Kozmino）出发的油轮，抵达中国的主要港口仅需5到6天的航程。相比于需要穿越马六甲海峡、耗时数周的中东原油，或者是要看美国脸色的拉美原油，俄罗斯的这条供应链不仅短，而且完全处于可控范围之内。

如果说以前中俄能源贸易还是“一单一结”的现货生意，那么现在，这种关系正在慢慢变成某种结构性的绑定。一个最具代表性的案例，就是拥有日均40万桶炼化产能的山东裕龙炼化厂。

在欧盟和英国的制裁大网落下，以及美国针对俄罗斯石油贸易商实施定点打击后，裕龙炼厂实际上已经被切断了大部分西方和中东的传统供应渠道。换作一般企业，可能早已陷入原料枯竭的危机。为此，裕龙做出了一个大胆的选择，全盘俄化。自2025年10月以来，除了早期的两船加拿大原油外，裕龙几乎完全依赖俄罗斯原油。到了今年1月，裕龙的日均进口俄油量已经达到24万桶。

裕龙的模式是一个缩影。这种“单一炼厂对接单一来源”的全新合作形态，意味着中俄能源贸易已经超越了简单的市场供需，开始在基础设施和产业链条上进行深度咬合。特朗普的制裁威胁没有让中国企业退缩，反而还迫使裕龙这样的企业发展出了一条完全独立于西方之外的闭环供应链。

特朗普试图通过贸易杠杆切断俄罗斯的石油收入来源，但他实际上却加速推动了一个隐形欧亚能源同盟的成型。在这个同盟中，俄罗斯提负责供无限量的资源供给，而印度和中国这样的国家则负责提供稳定的消费市场和基础设施支持。

尽管现在中国是俄油的主要甚至是唯一买家，但如果这种局面持续下去，印度虽然一时逃过了特朗普的关税制裁，从长期来看可能也会坐立难安。因为对于新德里来说，石油进口不仅是一本商业账，更是地缘账。看着俄罗斯被推到中国一边，看着中俄之间的一条条战略输油管线和贸易航线日益稳固，印度的被边缘化的风险是客观存在的，不感到战略焦虑不太可能。

不难预见，一旦美印之间的关税优惠蜜月期过去，或者当印度发现自己在俄罗斯的外交体系中中逐渐失声，印度人很可能就会顶着美国的压力，选择重新进口俄罗斯原油。因为无论是为了价格，还是为了不被长期的战略伙伴边缘化，印度都是无法彻底割舍俄油的。事实证明，特朗普的制裁压力，确实正在重塑全球贸易路线，但这个过程未必会按照他预想的方式去进行。