出品｜中访网

审核｜李晓燕

在资本市场信息过载、短期波动频繁的当下，如何穿透市场噪音、锁定长期价值，成为衡量基金经理专业能力的核心标尺。南方基金基金经理范佳瓅，凭借一套以产业长期趋势为核心的投资体系，跳出短期景气轮动的博弈陷阱，将全球格局变迁与中国产业升级的宏大叙事，转化为可落地、可验证的投资组合，在权益投资领域走出了一条独具特色的长期主义路径。其管理的南方智锐混合、南方发展机遇一年持有混合等产品，始终以清晰的投资逻辑与稳定的业绩表现，成为把握中国产业全球化机遇的优质样本。

范佳瓅的投资框架，从根源上摒弃了追涨杀跌的短期思维，致力于构建超越周期波动的价值判断体系。在他看来，市场短期涨跌多由情绪、资金等噪音因素驱动，而真正具备持续性的投资机会，源于全球政治经济格局重塑、产业结构迭代升级带来的不可逆趋势。相较于追逐季度级别的行业轮动，他更愿意花费大量时间研究未来三到五年的产业走向，挖掘由宏观趋势驱动、具备长期生命力的投资主线。这种“先定趋势、再选资产”的自上而下思路，让其投资决策始终锚定长期确定性，而非短期偶然性，也让旗下基金的投资策略在季报中呈现出高度的连贯性与一致性。

当前，范佳瓅将投资核心锚定中国优势产业全球化再布局这一时代主线，提出了“集群式出海”的核心研判，精准把握中国企业出海的全新阶段。与传统商品出口、单一企业“走出去”不同，本轮中国企业出海呈现出全产业链、全产业集群协同出海的特征，以汽车产业链为代表的中国制造业，正通过海外建厂、供应链协同、技术输出等方式，实现从“产品出海”到“体系出海”的跨越。这并非单纯应对地缘政治变化的被动选择，而是中国企业历经多年技术积累、产业链完善后，竞争力全面提升的必然结果，标志着中国产业从成本优势主导，迈向技术、品牌、供应链体系综合优势引领的新阶段。

在全球化布局的区域选择上，范佳瓅格外看好新兴市场的成长潜力。随着全球多极化格局加速形成，新兴市场对中国优质商品与产业服务的接纳度持续提升，为中国企业开辟了更广阔的增长空间。从东南亚的制造业配套，到中东、拉美等市场的消费升级，中国优势产业正借助“一带一路”等国际合作平台，实现本土化深耕与全球化扩张。这种多元化的区域布局，既分散了单一市场的风险，又能充分享受不同区域经济增长带来的红利，成为中国企业长期成长的重要驱动力。

面对出海投资的研究壁垒与市场复杂性，范佳瓅以深度产业研究构筑投资护城河，将研究难度转化为价值挖掘的优势。出海企业涉及海外政策、供应链、消费习惯、合规要求等多重变量，信息获取与分析门槛较高，而这恰恰是专业机构投资者的价值所在。在范佳瓅看来，市场往往对企业海外业务的长期潜力认知不足，导致优质标的估值未能充分反映其成长空间，这为深度研究创造了超额收益的机会。

在个股筛选层面，范佳瓅坚持聚焦具备产品差异化能力的企业，拒绝单纯依赖成本领先的同质化标的。他认为，在全球竞争中，只有拥有核心技术、品牌壁垒与产品创新能力的企业，才能在海外市场站稳脚跟，实现可持续盈利。同时，在组合管理中，他通过适度分散行业与区域配置，平衡组合的收益性与稳健性，在把握趋势红利的同时，有效对冲地缘政治、汇率波动、区域政策变化等不确定性风险，力求为投资者创造长期稳健的回报。

投资理念最终要落地于组合配置，范佳瓅的投资逻辑在其管理的基金产品中得到了直观体现。以南方智锐混合为例，该基金显著加大港股通资产配置力度，重点布局工业、材料、消费等直接受益于全球供应链重构与产业出海的领域，精准贴合其核心投资主线。南方发展机遇一年持有混合则重仓紫金矿业、云铝股份、泡泡玛特等标的，覆盖上游资源、高端制造、出海消费等细分赛道，既把握了资源品供需格局带来的机遇，又挖掘了消费品牌全球化的成长潜力，充分展现了“一以贯之”的投资理念。

从投资风格来看，范佳瓅属于典型的蓝图型基金经理：先通过深度宏观与产业研究，绘制时代趋势地图，再在趋势中精准筛选优质标的，以“先谋势、再落子”的思路构建组合。他始终围绕一个核心问题展开研究：未来五到十年，哪些产业趋势是确定且不可逆的？哪些企业能成为趋势中的最大赢家？这种立足长期、聚焦本质的投资思维，让其在复杂多变的市场中保持清醒，避开短期热点的陷阱，牢牢把握产业升级与全球化的核心机遇。

当前，全球产业链重构仍在深化，中国产业全球化进程方兴未艾，这一长期趋势将持续孕育丰富的投资机会。范佳瓅以产业趋势为锚、以深度研究为基、以稳健组合为翼，将时代机遇转化为投资蓝图，为投资者分享中国产业全球竞争力提升的时代红利。对于关注长期价值、看好中国企业全球化前景的投资者而言，范佳瓅的投资体系与实践，无疑提供了值得借鉴与关注的专业样本，也让市场看到了长期主义投资在时代浪潮中的独特价值。