// 债市综述 //

1. 公开市场操作

央行公告称，2月5日以固定利率、数量招标方式开展了1185亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1185亿元，中标量1185亿元。同时，以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了3000亿元14天期逆回购操作。Wind数据显示，当日3540亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放645亿元。（注：若不计算14天期逆回购操作，则单日净回笼2355亿元）

（*数据来源：Wind-央行动态PBOC）

2. 资金面

银行间市场资金面仍稳中偏松，DR001加权平均利率继续停留于1.32%附近。匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报价在1.3%供给充足；非银机构以信用债为抵押融入隔夜，报价在1.5%或略低。

海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为3.69%。

（IMM）

（*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏）

3. 同业存单

全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.60%附近，较上日小幅下行。

（*数据来源：Wind-同业存单-发行结果）

4. 银行间主要利率债收益率普遍下行

（*数据来源：Wind-成交统计BMW）

5. 近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据

（*数据来源：Wind-利差分析）

6. 国债期货收盘

• 30年期主力合约涨0.38%

• 10年期主力合约涨0.08%

• 5年期主力合约涨0.07%

• 2年期主力合约涨0.04%

（*数据来源：Wind-国债期货）

// 要闻资讯 //

1、财政部、海关总署、税务总局联合印发通知，对海南自由贸易港岛内居民在指定经营场所购买的进境商品，在免税额度和商品清单范围内免征进口关税、进口环节以及国内环节增值税和消费税。其中，岛内居民包括持有海南省身份证、海南省居住证或海南省社保卡的中国公民，在海南省工作生活并持有居留证件的境外人员。免税额度为每人每年1万元人民币，不限购买次数。

2、美正式组建关键矿产联盟，外交部称，维护开放、包容、普惠的国际贸易环境，符合各国的共同利益，各方都有责任为维护关键矿产的全球产供链稳定与安全发挥建设性作用。同时我们反对任何国家以小圈子的规则破坏国际经贸秩序。

// 全球宏观 //

1、美国总统特朗普再对美联储降息发声。特朗普表示，他认为美联储下调美国基准利率这件事 “没什么可怀疑的”。他相信自己提名的下任美联储主席人选凯文・沃什，能够理解他希望下调利率的立场。

2、美联储理事库克表示，美联储必须在近期将通胀率拉回目标水平，这对于维护其信誉至关重要。除非看到更强劲的证据表明通胀正持续回落至目标水平，否则这将继续是她的关注焦点——当然，前提是劳动力市场未出现意外变化。

3、印度贸易部长：印度与由六个国家组成的海湾合作委员会已就启动自由贸易协定谈判的条款达成一致；印美协议第一阶段已基本就绪，将在4至5天内发表联合声明，将通过行政命令把美国对印度的关税降至18%。

4、美国财长贝森特：仍看到外国资金持续大量流入美国国债，同时也有巨额资金流入美国股市。

// 债券大事 //

1、美国财长贝森特：预计10年期美债收益率或将继续小幅下行

2、国家开发银行香港分行澳门首笔政策性银行公募债券在MOX成功上市

3、新城发展：拟折价配售新股，募资4.69亿港元用于偿债、公司发展等

4、英国2年期和10年期国债收益率曲线陡峭程度达到2018年以来最高水平

（*数据来源：Wind-债券资讯-只看重要栏目）

一周债券负面事件：

（*数据来源：Wind-债券负面事件大全）

本月城投非标资产风险：

（*数据来源：Wind-风险监控RISK）

// 节目预告 //

每天下午4点半，实时债市解盘栏目为您奉献精彩内容，敬请期待！