【大河财立方 记者 闫文瑞】2026年2月4日，百胜中国控股有限公司（纽交所代码：YUMC，港交所代码：9987）发布了截至2025年12月31日的第四季度及全年财报。报告显示，第四季度，百胜中国经营利润同比提升25%；2025年全年来看，公司经营利润达13亿美元，同比增长11%。2025年新增1706家新店，门店网络扩展至18101家，覆盖中国2500余座城镇，全年推出约 600款新品或升级产品。

2026年，百胜中国计划迈入“2万店”时代

去年，百胜中国旗下哪些品牌在发力？财报显示，作为百胜中国规模最大的品牌，肯德基在2025年延续了增长势头。其中，肯悦咖啡从约700家加速扩张至2200家，成为肯德基增长最快的业务模块之一，平均每周上新一款；以能量碗为主打的肯律轻食（KPRO）也在2025年快速布局，全年新增超200家。

去年，餐饮行业出现了各种新场景、新品类，大家还爱吃披萨吗？财报显示，2025年，必胜客卖出了超过2亿个披萨。其中，2025年第四季度，必胜客系统销售额同比提升6%，同店交易量同比增长13%，实现连续12个季度增长，经营利润同比增长超过50%，创下第四季度历史新高。

百胜中国首席执行官屈翠容（Joey Wat）表示，2026年，公司将通过自营与加盟相结合的经营模式，迈向门店总数超2万家的目标，并计划在2030年实现门店数量超3万家。

炸鸡+披萨的“双子星”模式，市场是否更买账？

值得关注的是，“前端分层、后端聚合”，是百胜中国布局的重要模式。

前端分层，是百胜中国的多品牌组合、丰富的门店模式和模块与餐品组合覆盖广泛消费场景，进而触达更多细分消费者群体，并满足多元化的消费场景。

后端聚合，则指的是在门店、区域甚至品牌之间共享资源，提升效率。典型如肯德基的“肩并肩”模式，将母店与肯悦咖啡或肯律轻食“肩并肩”，带来了销售和利润的双重增长。

近期，百胜中国还试点了“双子星”（Gemini）模式，将肯德基与必胜客并排开设。该模式门店投资低，对加盟商比较友好。2025年，公司开出约40对双子星门店。

此外，百胜中国也在抢抓下沉市场。自2024年起，百胜中国加速加盟扩张，布局更多低线城市、偏远地区。肯德基与必胜客的净新增门店中，加盟比例从2024年的25%提升至2025年的36%。不过，自营门店仍是业务核心，占公司门店总数的80%以上。

“我们有信心在2026年门店总数突破2万家。”百胜中国首席财务官丁晓（Adrian Ding）表示，将采用多种店型形式，继续深化在中国各地的布局。

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