来源：新浪证券-红岸工作室

2026年1月28日，云南锡业股份有限公司（以下简称“锡业股份”）披露《提前终止回购公司股份方案并注销回购股份的公告》，宣布因股价持续高于回购价格上限，决定提前终止2025年启动的股份回购计划，并将已回购的37万股股份予以注销。债券受托管理人中信证券同步发布临时受托管理事务报告，称该事项不会对公司偿债能力产生重大不利影响。

回购方案实施未达预期，股价高企成主因

公告显示，锡业股份于2025年6月30日经股东大会审议通过股份回购方案，计划使用自有资金1亿至2亿元，以不超过21.19元/股的价格回购公司A股股票，用于注销并减少注册资本。按回购金额上限测算，预计回购股份约943.84万股，占总股本0.57%；下限约471.92万股，占总股本0.29%，回购期限为股东大会通过后12个月内。

公司自2025年8月7日首次实施回购，至2026年1月28日公告披露日，累计通过集中竞价交易方式回购股份37万股，占当前总股本的0.0225%，最高成交价19.96元/股，最低成交价17.74元/股，累计回购金额700.53万元（不含交易费用）。

对于未达回购下限的原因，公司表示，自回购方案实施以来，股价上涨幅度较大且持续高于21.19元/股的回购价格上限，导致无法满足回购条件。结合产业竞争态势、经营实际及资金使用效率等因素，董事会决定终止回购方案。

注销37万股股份，总股本将减至16.45亿股

根据公告，公司拟将已回购的37万股股份全部注销，注销完成后总股本将由16.4580亿股减少至16.4543亿股，注册资本相应由16.4580亿元减少至16.4543亿元。股本结构变动如下：

股份性质 变更前股份数量（股） 变更前比例（%） 本次注销股份数量（股） 变更后股份数量（股） 变更后比例（%） 一、限售条件流通股/非流通股 - - - - - 二、无限售条件流通股 1,645,801,952.00 100.00 370,000.00 1,645,431,952.00 100.00 三、总股本 1,645,801,952.00 100.00 370,000.00 1,645,431,952.00 100.00

注：实际股本结构以中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司出具的股本结构表为准。

公告强调，本次注销事项不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化，股权分布仍具备上市条件，尚需提交公司股东会审议。

对公司财务及偿债能力影响有限

财务数据显示，截至2025年9月30日，锡业股份总资产366.99亿元，归属于上市公司股东的净资产219.42亿元，货币资金30.07亿元。本次累计回购金额700.53万元，占总资产的0.02%、净资产的0.03%、货币资金的0.23%，占比均较低。

中信证券在受托管理报告中指出，本次终止回购及注销股份不会对锡业股份治理、日常经营、研发及债务履行产生重大不利影响。截至报告出具日，公司经营稳健、盈利良好，各项业务正常，“24锡KY01”“24锡KY02”两只存续可续期公司债券的兑付兑息不受影响。

债券受托管理人提示风险

作为“24锡KY01”“24锡KY02”的受托管理人，中信证券表示已就相关事项与发行人沟通，后续将密切关注公司债券本息偿付及其他对持有人利益有重大影响的事项，严格履行受托管理职责。同时提请投资者关注相关风险，独立判断投资事宜。

据了解，锡业股份两只存续债券分别为2024年4月发行的“24锡KY01”（规模10亿元，基础期限2年，初始票面利率3.5%）和2024年5月发行的“24锡KY02”（规模10亿元，基础期限3年，初始票面利率2.78%），均为可续期品种，公司有权递延支付利息及延长债券期限。

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