文丨吕行 编辑丨杜海

来源丨新商悟

（本文约为1300字）

2月4日早间，大润发母公司、港股上市公司高鑫零售发布了一则简短却惊人的公告，称“董事会得悉公司暂时无法与执行董事兼首席执行官李卫平取得联系”。这位备受期待的零售老兵，2025年12月1日才正式接棒，上任至今才仅仅两个月。

正经社分析师注意到，事实上，前几日就有消息称，李卫平已被警方带走协助调查，上周五开始就没有在公司出现了。

2月3日，高鑫零售方面还曾向多家媒体明确否认，直言“假的，在报警了”，并宣称李卫平本人正在上班。

从坚决辟谣到发布正式失联公告，中间间隔还不到24小时，这一反转引发了市场对高鑫零售公司治理及信息透明度的广泛疑虑。

李卫平的履历堪称传统零售与互联网新零售融合的模板。她现年47岁，拥有超过26年的零售行业经验，职业生涯起步于华润超市，曾担任乐天华北区总经理。自2018年9月起，加入阿里巴巴旗下的盒马，历任华北区总经理、鲜生业态首席执行官及首席商品官等核心职务，直至2025年11月离职。

在委任公告中，高鑫零售的评价是，李卫平的专业背景与集团的“三年战略高度契合”，期待她推动战略全面落地，深耕商品和供应链。

市场也普遍认为，她的加盟将有助于高鑫零售旗下大润发等业务加速商品结构升级与线上线下一体化进程。

根据服务协议，其作为首席执行官享有336万元的固定年薪。

正经社分析师发现，此次CEO“失联”事件，发生在高鑫零售自身发展的一个关键且微妙的节点。

首先，其正经历控制权与战略方向的深刻变革。2025年初，阿里巴巴以约131亿港元的价格，将其持有的高鑫零售78.7%控股权出售给私募股权基金德弘资本（DCP Capital），标志着阿里系逐渐淡出，其进入由产业资本主导的新阶段。

德弘资本入主后，开始着手加强公司治理与内部整顿。

其次，其经营正面临巨大挑战。截至2025年9月30日，高鑫零售实现收入305.02亿元，同比下滑12.1%；归母净利润由盈转亏，净亏损1.23亿元。

在此背景下，迫切需要一位强有力的领导者来稳定局面、推动转型。李卫平的“失联”，无疑给这一转型之路蒙上了厚重的阴影。

再者，内部治理风暴可能已是山雨欲来。有媒体报道指出，德弘资本入主后，将大力反腐作为加强公司治理的重要举措。就在近期，因涉嫌受贿700多万元，大润发资深高管、曾任全国营运长的管明武被依法批捕。

这一背景，为此次CEO失联事件提供了令人不安的联想空间。

显然，这起事件已超出了一般的高管变动范畴，它至少暴露出了两个层面的问题：

1. 公司治理与信披的严肃性受到拷问。短短24小时内从“坚决否认”到“公告失联”，严重损害了上市公司信息披露的公信力。

无论出于何种原因，对于高鑫零售的内部沟通机制和危机处理能力，这种前后矛盾都会让投资者和公众产生深深质疑。

2. 新控股股东主导下的磨合阵痛。德弘资本作为控股股东，在推动业务改革与内部整顿之间需要高超的平衡艺术。无论是前高管涉案，还是新任CEO突陷失联疑云，都表明这场深度整合可能比外界预想的更为复杂和剧烈。

截至目前，事件的具体原因仍然迷雾重重。董事会宣称将密切关注事态，并按要求适时发布进一步公告。这位上任才两个月的CEO，究竟因何“暂时无法取得联系”，答案不仅关乎个人命运，更将直接影响到德弘资本入主后的这盘零售大棋能否顺利走下去。【《新商悟》出品】

CEO·首席研究员|曹甲清·责编|唐卫平·编辑|杜海·百进·编务|安安·校对|然然

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