本报记者 李勇

得益于顺利完成破产重整带来的重组收益，聆达集团股份有限公司（以下简称“*ST聆达”）预计2025年度扭亏。据*ST聆达1月30日晚间披露的业绩预告，2025年度该公司归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）预计为2000万元至3000万元；实现扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为1.1亿元至1.29亿元。

“从业绩预告财务数据来看，通过重整，*ST聆达化解了债务风险。”有不愿具名的市场人士向《证券日报》记者表示。

破产重整顺利完成

*ST聆达主营业务为光伏产业。该公司在上游布局光伏电池片制造业务，在终端运营光伏电站。2023年，该公司还进入光伏电站EPC（工程总承包）领域，构建了上下游业务一体化的发展格局。

*ST聆达的电池片业务主要由全资子公司金寨嘉悦新能源科技有限公司（以下简称“金寨嘉悦”）开展。高峰期，*ST聆达超九成营收都源于该业务板块。然而，受制于光伏产业链价格整体波动下行，金寨嘉悦经营逐渐陷入困境，已经投产的一期电池片项目自2024年3月份停产以来，至今未能复工。建设中的二期电池片项目也已终止。

在金寨嘉悦电池片业务停工停产的拖累下，*ST聆达债务危机进一步加剧。2024年7月份，有债权人以*ST聆达不能清偿到期债务，明显缺乏清偿能力但具备重整价值为由，申请对*ST聆达进行重整，并申请启动预重整。2024年7月30日，法院决定对*ST聆达启动预重整。

一个月后（2024年8月末），又有债权人申请对金寨嘉悦进行预重整。法院决定对金寨嘉悦启动预重整，与*ST聆达预重整案件协调审理。后经债权申报、招募投资人等多项工作，2025年3月份，*ST聆达与相关产业投资人、财务投资人签署了《重整投资协议》。2025年10月29日，财务投资人出现部分调整，并敲定了最终财务投资协议。

2025年11月18日，*ST聆达破产重整取得突破性进展，法院正式受理对*ST聆达及金寨嘉悦的重整申请。2025年12月3日，相关重整计划草案和权益调整方案正式公布，经后期召开的债权人会议和出资人组会议分别表决通过后，2025年12月19日，法院裁定批准*ST聆达和金寨嘉悦的两份重整计划，*ST聆达及金寨嘉悦进入重整计划执行阶段。

2025年12月31日，法院裁定*ST聆达及金寨嘉悦均已达到重整计划规定的执行完毕的相关要求，裁定终结两家公司的重整程序。至此，两家公司的重整顺利完成。

“重整的初衷是挽救有产业发展前景、暂时陷入流动性危机的企业。通过重整，*ST聆达化解了债务危机，避免被破产清算，最大限度保障了广大债权人、股东及职工等各方的利益。”天津天元世通律师事务所张新宽律师向《证券日报》记者表示。

迎来发展机遇

重整前，*ST聆达的经营可谓困难重重。截至2024年年底，ST聆达净利润和扣非净利润均已经连续五年为负。2024年，受电池片业务停工影响，*ST聆达当年营业收入已经缩减到6000余万元，期末资产负债率高达153.77%。

2025年，*ST聆达一方面全力提升光伏电站发电转化效率、增加发电量，积极开展光伏电站EPC业务，从而实现营业收入的增长。另一方面，*ST聆达积极推进破产重整，通过实施重整计划，资产负债结构得到根本性改善。2025年度该公司预计确认重组收益约1.8亿元至2.0亿元，期末净资产预计将转正。

“此次重整的亮点不仅在于化解了*ST聆达的债务危机，还通过产业投资人的安排，为该公司创造了发展契机。”辽宁同方律师事务所海口分所高级合伙人胡明明律师向《证券日报》记者表示。

在此次重整中，作为产业投资人，金寨金微半导体材料有限公司（以下简称“金微半导体”）和浙江众凌科技有限公司（以下简称“众凌科技”）通过认购转增股份的方式合计持有*ST聆达20%股份，金微半导体成为*ST聆达控股股东，彭骞成为*ST聆达实际控制人。

公开信息显示，金微半导体系合肥威迪半导体材料有限公司（以下简称“威迪半导体”）控股子公司。威迪半导体、众凌科技、金微半导体的实际控制人均为彭骞。其中，威迪半导体主要从事全固态电致变色EC膜半导体材料的研发及规模化生产，目前是国内唯一实现量产的全固态电致变色EC膜半导体材料的企业；众凌科技则专注FMM（精细金属掩膜版）及INVAR36合金薄带材料领域的研发及生产。

在本次重整后，*ST聆达将逐步提升现有业务的经营能力和调整现有业务结构，借助产业投资人的产业资源优势，择机、逐步引入产业投资人的电致变色EC膜材料或高精度金属掩膜版业务，实现上市公司主业转型升级，并借助产业投资人的资金实力、经营管理经验和上市公司治理能力，全面提升持续经营能力和盈利能力。

前述不愿具名的市场人士向记者表示，重整后，*ST聆达一方面将盘活现有资产，提升现有业务经营水平；另一方面，也有希望通过导入产业投资人的优质业务，实现战略转型。