文 | 中国金融网CFN 大河

图 | 微摄

整个行业在过冬，它在开香槟

2026年上半年的银行业财报季，气氛有点微妙。

金融监管总局的数据显示，商业银行上半年累计实现净利润1.24万亿元，同比微降0.6%。降幅不大，但方向不对。六大国有银行净利润同比微增1.58%，勉强撑住场面；股份制银行直接跌了3.42%；农商行更惨，跌了12.54%。

整个行业唯一跑出加速度的，是城商行板块——净利润同比增长7.40%。

就在这个“K型分化”的格局里，有一家银行的数据显得格格不入。

8月20日晚间，重庆银行发布2026年半年报：上半年营业收入84.86亿元，同比增长10.79%；归母净利润35.18亿元，同比增长10.29%。

10.79%对10.29%。

这不是单季数据。往前翻：2026年一季度，营收同比增长11.57%，归母净利润同比增长10.40%。2025年全年，营收同比增长10.48%，归母净利润同比增长10.49%。2025年前三季度，营收同比增长10.40%，归母净利润同比增长10.19%。

连续四个季度，营收和净利润双双保持两位数增长。

在A股42家上市银行中，这是唯一一家做到这一点的。

10.79%、10.29%、12.03%——最后一个数字是年化加权平均净资产收益率（ROE）。在行业净息差只有1.41%的年代，一家城商行能把ROE做到12%以上，这事本身就值得多看一眼。

息差四年首升，这家银行做对了什么

2026年上半年，银行业有一个标志性事件：净息差四年以来首次回升，达到1.41%。

但1.41%依然是历史低位。五年前这个数字还在2%以上。

息差收窄是整个行业利润承压的根源。LPR持续下行，贷款重定价，资产端收益率不断被压缩。大多数银行的应对策略是“以量补价”——多放贷款，用规模撑住收入。

重庆银行走了一条不同的路。

2026年上半年，该行利息净收入73.89亿元，在营收中占比87%。净息差同比回升了7个基点。幅度不大，但方向对了。

7个基点怎么来的？资产端，贷款收益率降幅小于同业；负债端，存款成本控制得当。一进一出，息差反而稳住了。

截至2026年6月末，该行资产总额1.11万亿元，较上年末增长7.27%；贷款总额5824.59亿元。规模在扩张，但没靠牺牲定价来换规模。

更值得注意的是资产质量。报告期末，不良贷款率降至1.11%。2025年末是1.14%，一季度是1.12%，逐季改善。

拨备覆盖率维持在较高水平。风险抵补能力没因为扩张而被削弱。

一个简单的数学：营收增长10.79%，不良率还在下降。这意味着增量资产的质量没有打折。

为什么是重庆银行？三个不能忽视的细节

第一个细节：区域。

重庆银行是西部首家“A+H”股上市城商行，也是全国首家资产规模突破万亿元的“A+H”股上市城商行。2025年三季度，总资产历史性突破万亿元大关。

成渝地区双城经济圈建设在过去几年持续升温。基础设施投资、产业转移、人口流入——这些宏观叙事最终都会落到银行的资产负债表上。重庆银行是这一轮区域红利的直接受益者。

但区域红利不是全部。同区域的另一家上市银行，增速就没这么亮眼。区域是必要条件，不是充分条件。

第二个细节：战略定力。

过去几年，很多中小银行的路子是“规模至上”——冲资产、冲贷款、冲开户数。重庆银行的做法不太一样。连续9个季度营收和利润双正增长，连续4个季度双十增长——这种节奏不是靠冲规模冲出来的，是靠精细化管理“管”出来的。

息差回升7个基点、不良率逐季下降、ROE保持在12%以上——三个指标放在一起，指向同一个结论：这家银行在规模扩张的同时，没有牺牲定价能力和资产质量。

第三个细节：基数效应？

有人会问：是不是前几年基数太低，所以显得增长快？

查一下数据：2025年全年归母净利润56.54亿元，2024年这个数字是51.17亿元左右。增量5个多亿，不是从坑里爬出来的反弹，是在已经不小的基数上继续往上走。

2026年上半年归母净利润35.18亿元，年化之后超过70亿元。如果下半年保持这个节奏，全年归母净利润有望突破70亿元。

从50亿到70亿，三年时间，40%的增幅。这不是低基数反弹能解释的。

双十增长能持续吗？三个问号

第一个问号：息差回升能持续吗？

2026年上半年净息差同比回升7个基点，是行业四年来的首次。但7个基点只是微幅改善。如果LPR继续下行，资产端收益率还会被压缩。重庆银行的息差改善，更多是靠负债端成本管控撑起来的——而成本管控是有极限的。

第二个问号：区域红利还有多少？

成渝双城经济圈的建设还在推进，但基础设施投资的高峰期可能正在过去。当投资拉动转向消费驱动，银行的信贷需求结构会发生变化。重庆银行能不能从“基建银行”顺利转型为“消费银行”和“产业银行”，是下一个阶段的考验。

第三个问号：同业都在追赶。

重庆银行“A股唯一连续4季度双十增长”的标签，已经引起了同业的注意。城商行板块整体净利润增长7.40%，说明不是只有一家在做对的事情。当更多银行开始模仿重庆银行的打法，竞争优势会不会被稀释？

三个问号，没有一个有现成答案。

下一份季报见分晓

10.79%、10.29%、12.03%。

三个数字，对应的是营收增速、利润增速和净资产收益率。在银行业整体净利润微降0.6%的年份，这三个数字的组合足够扎眼。

但数字本身不是重点。重点是：一家西部城商行，在息差只有1.41%的行业环境里，把ROE做到了12%以上；在不良贷款压力普遍加大的周期里，把不良率降到了1.11%；在多数银行挣扎于“以量补价”的困局里，连续四个季度营收和利润双双两位数增长。

这不是运气。这是战略定力、区域红利和精细化管理三个变量的乘积。

当然，三个问号还在。息差改善能否持续、区域红利是否见顶、同业追赶会不会稀释优势——这些都是未来12个月需要回答的问题。

但至少在这个财报季，重庆银行给出了一个反直觉的样本：银行业的冬天里，不是所有人都穿着棉袄。

有人还在过冬，有人已经在准备春耕了。

至于春耕的收成如何，下一份季报见分晓。