2026年1月26日，国内金价维持强势：上海Au9999约1114元/克，沪金期货约1121.1元/克，基础金价约1107元/克；零售金饰普遍在1274—1562元/克，金银比跌破50、白银涨幅跑赢黄金，背后既有流动性环境变化，也有光伏等产业需求与库存紧张推动。

一、交易所与零售端黄金价格

当日交易端价格整体上移，上海现货Au9999约1114元/克，盘面最高可到1118元/克；沪金期货约1121.1元/克，基础金价约1107元/克，与之对应的是零售端的明显溢价：多数金店金饰每克在1274—1562元区间，潮宏基金饰约1542元/克；宝庆银楼金饰约1416元/克。

消费者看到的“金店价”并不等同于黄金本身的市场价，更像“原料金价 工费 渠道与品牌溢价”的合计，判断是否合适，先对照基础金价，再比较工费与服务价值，才更接近真实成本。

二、品牌报价最新价格

各大品牌金饰报价相对集中：周大福、六福、谢瑞麟、金至尊等多在1553元/克附近，周生生约1551元/克；菜百与中国黄金多为1498元/克；周六福约1541元/克。

福泰珠宝的黄金首饰价格为1512.00元/克，铂金饰品为950.00元/克。

城隍珠宝的黄金首饰价格为1528.00元/克，铂金饰品为940.00元/克。

星光达珠宝的黄金首饰价格为1548.00元/克，铂金饰品为950.00元/克。

金兰首饰的黄金首饰价格为1538.00元/克，铂金饰品为950.00元/克。

铂金价格分化更明显，既有主流品牌约1102元/克，也有宝庆银楼铂金约735元/克的低位报价，金条方面，多数品牌约1362元/克，菜百约1280元/克，老庙约1378元/克，老凤祥约1400元/克。

若侧重保值与流动性，金条通常更接近“基础金价”；若侧重佩戴与审美，金饰的高价更多体现在工艺与品牌服务，购买前应把“工费是否可接受”当成核心问题。

三、人民币计价与国际换算

上海黄金交易所数据显示，人民币计价黄金约1115.50元/克，较前一日上涨5.15元，日内最高约1118.27元/克、最低约1100.25元/克，说明短线震荡加剧。

国际端报价中，现货黄金约4986.02美元/盎司，COMEX期金约5020.83美元/盎司；按1美元兑6.9631元、1盎司=31.10348克换算，折合约1116.21元/克，与国内价格联动明显。

在高位阶段，“价格是否创新高”不如“日内波动和价差”更有参考价值，无论买入还是变现，都应避免只看某一刻报价，最好以当日区间与费用结构来定策略。

四、金银比跌破50

金银比低于50通常意味着白银相对黄金更强势，分析认为，首先是宏观层面：全球货币环境从高利率向更宽松预期转变，实际利率下行使贵金属重新定价，白银对流动性更敏感，涨幅更容易放大。

其次是产业层面：新能源、光伏、半导体等对白银需求持续增加，白银逐步形成“工业属性 金融属性”并行的供需叙事，资金也更愿意在白银上博取弹性。

也需要看到差异：黄金更偏“储备与避险”，走势相对平滑；白银更像“经济周期放大器”，上涨更猛、回撤也更快。

金银比下行不等于“黄金没机会”，说明市场阶段性更偏向弹性资产，配置上若追求稳健，应把波动承受能力放在第一位。

五、银价“脱轨”背后

本轮白银大涨的一条关键线索是库存与跨市场流动，关税预期抬升后，市场担忧美国对白银加征关税，推动白银向美国集中，出现伦敦库存下降、COMEX库存上升的结构变化；随着伦敦库存趋紧、租赁利率上行，跨市场套利又促使部分白银回流英国，库存阶段性回升，英国进出口也由净出口转向净进口。

从供需看，矿端供给增量有限，近年总供给相对刚性，光伏等工业需求成为最大变量，2021年后供需缺口持续，库存被不断消耗。显性库存紧张叠加ETF锁仓，使可交割资源更显不足，短期价格更容易被“现货短缺 资金偏好”推高。

世界白银协会也提示，若价格过快上行，光伏等工业用户可能通过降银载量或调整采购节奏来缓冲，需求端的“自我修正”会带来回撤风险。

白银上涨的基础更偏“结构性紧张”，越到高位越要警惕两类风险，一是套利与库存变化带来的急涨急跌，二是工业端替代与压缩用量引发的需求降温，对普通投资者而言，控制仓位、分段进出比“押单边”更重要。