【导读】2月26日，“国投瑞银白银基金”小程序在支付宝正式上线

中国基金报记者 方丽

备受市场关注的国投瑞银白银基金专项事宜迎来关键进展。

2月26日，“国投瑞银白银基金”小程序在支付宝正式上线，符合条件的投资者可通过该小程序便捷办理相关事宜，这标志着国投瑞银针对白银基金估值调整事件的专项工作方案进入实质性落地阶段。

“国投瑞银白银基金”小程序上线

今日凌晨，“国投瑞银白银基金”小程序在支付宝正式上线，投资者可以在支付宝App内搜索到这一小程序。目前来看，已经有超过1万人使用。

点击上述小程序，会看到明确提示：国投瑞银白银基金小程序，用于办理“国投瑞银基金管理有限公司关于白银基金相关方案的公告”的相关事宜。

提示也明确：方案适用范围为国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）以2026年2月2日净值确认赎回（含2026年1月30日15点之后至2月2日15点之前提交赎回申请）的自然人投资者，不含机构投资者。

2月15日，国投瑞银发布白银基金相关方案公告，遵循“分层分类、便捷可靠”的原则制定专项工作方案，最大限度保护投资者特别是中小投资者的利益，并宣布配套小程序将于2026年2月26日正式启用。

据了解，本次专项工作方案经过审慎的数据测算与方案设计，预计可使超九成自然人投资者就其受影响的部分获得全额处理。对于其余自然人投资者，方案也尽最大可能做出了相当比例的补偿安排，充分体现了对中小投资者的倾斜保护。

业内人士表示，国投瑞银此次主动推出专项和解方案并上线便捷办理小程序，是公募行业践行“金融为民”理念的具体体现，既兼顾了合规性与投资者利益，也为行业极端市场环境下的投资者服务提供了有益参考。

专项工作方案随之曝光

此前2月15日国投瑞银相关公告中，未明确的估值调整影响金额在1000元以上的具体方案细节，此次则正式曝光。

具体如下：

1.对估值调整影响金额（由-17%调至-31.5%的部分）为1000元以下的自然人投资者，按实际影响金额全额确定和解金额（该部分投资者占当日赎回投资者的比例超九成）。

2.对估值调整影响金额（由-17%调至-31.5%的部分）超过1000元（含）的自然人投资者，在1000元基础上加上超1000元部分乘以一定比例确定总和解金额。

3.1000元以上部分的比例以超额累退原则乘以相应比例确定总和解金额。

具体比例如下表：

国投瑞银针对方案还专门做了案例说明：

投资者第一步（还原影响金额）：根据赎回确认金额，算出“受影响金额”。

计算公式是受影响金额=赎回确认金额÷（1-31.5%）×14.5%

这个公式的核心逻辑是“还原”：

（1）通过赎回确认金额还原客户持仓，即：赎回确认金额÷（1-31.5%）

（2）14.5%为由-17%调至-31.5%的比例差额

（3）根据客户原持仓与比例差额计算得出受影响金额

第二步（分段计算）：根据“受影响金额”的大小，套用“超额累退规则”，算出最终的“和解金总额”。

为帮助投资者更好地理解和解金额的计算方式，国投瑞银还提供了三个典型案例：

情况一：赎回到账金额4737.81元。

第一步：算受影响金额

4737.81÷（1-31.5%）×14.5%=1002.89元

第二步：算和解金

金额1002.89元落在第二档（1000~2000）。

查表套用公式：1000+(1002.89-1000)×35%=1001.01元

最终和解金：1001.01元

情况二：赎回到账金额12398.08元。

第一步：算受影响金额

12398.08÷（1-31.5%）×14.5%=2624.41元

第二步：算和解金

金额2624.41元落在第三档（2000~3000）。

查表套用公式：1000+350+(2624.41-2000)×25%=1506.10元

最终和解金：1506.10元

第一步：算受影响金额

第二步：算和解金

金额22360.41元落在第六档（10000元以上）。

查表套用公式：1000+350+250+300+500+(22360.41-10000)×5%=3018.02元

最终和解金：3018.02元

市场关心的一些问题

对于市场关心的一些问题，国投瑞银也作出解释。

问题一：场内买卖的投资者为什么不在本次覆盖范围？

国投瑞银表示，因为国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）兼具申购赎回与场内上市交易两种机制，二者定价逻辑存在本质差异。

本次估值调整直接作用于基金净值，仅影响以净值为基准进行确认的申购赎回交易。而场内买卖属于二级市场撮合交易，其成交价格由买卖双方依据深交所交易规则，基于市场供需关系形成，并不直接等同于基金净值。

因此，场内投资者的盈亏主要取决于二级市场的交易价格波动，其交易行为未直接受到本次估值方法调整导致的净值变化影响，故不在本次专项方案的覆盖范围内。

问题二：2月2日没有赎回投资者为什么不在本次覆盖范围？

国投瑞银表示，本次估值调整只影响以2月2日净值赎回的投资者，其余投资者没有受到本次估值调整的影响。对于2月2日没有赎回的剩余持有人，无论估值是否调整，两天合计跌幅是类似的，调整估值就是为了保护2月2日没有赎回的剩余持有人。

再看下具体情况：

COMEX白银自北京时间1月30日15:00至2月2日15:00下跌31.5%，而国内白银期货由于上期所涨跌停板限制，两日下跌幅度共计约31.84%，与国际白银期货的涨跌幅和价格已经非常接近。所以对于没有赎回的投资者，2月2日基金公司调整估值价格仍然是反映了底层资产真实价值的。长期来看白银期货在国内外市场涨跌幅是相近的。

本次方案是对投资者体验的主动关切。尽管估值调整本身合法合规、程序正当，但这一专业操作可能给部分投资者带来了“体验落差”——心理预期与实际结果之间的差距。

本次和解方案，旨在通过理性沟通解决投资者诉求，也帮助我们更好地开展工作，为投资者提供更好的服务，所以不涉及当天没有赎回的投资者。估值调整是为了保护未赎回的持有人的利益。

问题三：此次专项工作方案的资金来源是什么？

国投瑞银基金表示，此次专项工作方案的资金来源为公司自有资产。公司自有资产与基金资产严格分离。

国投瑞银还表示，本次专项工作方案不仅是一次具体的问题应对，更是国投瑞银对“金融为民”理念的切实响应。公司愿为改善投资者的体验主动跨越“免责区”，更积极地履行受托义务。“我们希望通过这一行动传递清晰信号：国投瑞银不仅是规则的执行者，更是投资者长期利益的守护者。面对极端市场环境带来的挑战，我们选择与持有人站在一起，用诚意和行动建立信任、夯实根基。”

编辑：黄梅

校对：王玥

制作：舰长

审核：许闻

注：本文封面图由AI生成

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