欧美英央行遇“保增长”“抑通胀”两难，油价高企滞胀隐现_基金精选

欧美英央行遇“保增长”“抑通胀”两难，油价高企滞胀隐现

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2026-03-20 07:46:49

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本周，美联储、欧洲央行和英国央行相继召开货币政策会议，受中东冲突推高油价的影响，三大货币当局均面临保增长与抑通胀的两难抉择。

据法国《回声报》消息，中东冲突已持续两周，未见缓和迹象，石油生产与运输设施受损，尽管多国释放战略储备，油价仍维持在每桶100美元左右，较冲突前大幅上涨，且高企局面将持续更久。能源成本飙升推高通胀预期，经济或陷入滞胀状态——经济放缓同时消费价格飞涨，央行难以确定最优行动方针：推行宽松政策支撑经济可能加剧通胀，收紧政策抑制物价则会拖累增长。目前油气价格上涨时间尚短，对经济及预期的影响暂无法量化，央行暂未立刻做出决断，但担忧情绪已有所体现。

美联储方面，美国作为石油净出口国，油价上涨带来的通胀压力相对较小，拥有更多应对时间。不过美国总统特朗普曾于12日指责美联储未在股市大跌时紧急降息。投资者普遍认为美联储不会启动紧急降息，也不认为未来几周内会降息，预计美联储将保持谨慎，直至2027年夏季才重启降息周期。

欧洲央行当前维持2%的存款便利利率不变，上月支撑降息的因素已不复存在。过去两周欧元对美元贬值3%，跌破1欧元兑1.15美元关口，通胀过低的风险已消退。彭博社预测，若油价较此前水平上涨20%至30%，通胀率到年底可能升至3%，市场押注欧洲央行将于7月首次加息。

英国央行预计将维持基准利率在3.75%。冲突爆发前，市场曾预期英国央行会降息，因当时通胀正稳步回落至2%，但如今石油危机对消费价格的影响存在不确定性，该行将采取谨慎观望态度。

鉴于各货币区的具体情况存在差异，各大央行的后续应对措施可能会有所不同。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

来源：市场资讯

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