兴业银行中报利润下跌了，这到底是为什么？有人说它是在主动隐藏利润，真的是这样么？兴业银行是很多攒股收息股民重点关注的对象，第一个就是他过去多年常年保持5到6%的股息率，同时还有不错的成长性。

可是今年在大部分银行开始利润复苏的时候，兴业中报直接吃了一个瘪，公开财报当天，直接暴跌3个点。

我们先看兴业的营收，上半年是1101.77亿，同比仅仅减少0.25%，也就是说收入几乎是没有跌的。可问题就是不少银行都在涨，平安已经走出拐点了，兴业却在这个时候出现小幅度下滑，对于市场而言，不进则是退。

另外兴业利润拨备前其实还增长了0.25%，也就是说基本面的正常赚钱能力还是保持的，并没有恶化，也没有变差。那利润减少的部分，实际上是兴业主动计提减值，当期报表利润变少；未来不良实际核销时，就不用再扣利润，未来报表利润会释放出来。贷款减值拨备就是银行调节利润最核心工具。

兴业主动收紧信用卡风险认定规则，更早把逾期客户划为不良，主动提前释放零售坏账。可以说这是主动出清存量风险。从公司未来的发展角度来说，这其实是积极。

可是我们也要看到，目前兴业银行的发展实实在在也是存在压力，上半年净息差 1.60%，同比下滑 15bp，利息收入承压。当然这也是所有股份制银行都存在的问题，并不是兴业一家公司问题。

很多人可能到现在都想不明白一个问题，那就是为何降息了，息差就会变差。银行赚的不是中间的差价么？贷款利息降了，可是存款的利息也降了，按道理息差应该不变才对。这其实是一个错配的问题。

央行开始降息之后，贷款的LPR就会跟着立刻动起来，这个传导的速度是非常快的。可是存款的利率却会比较慢，它更多是一个市场的调解行为。所以存款利率会滞后于贷款利率。

所以你想一下，放出去的钱利息变少了，可是给客户的存款利率还是比较高，这息差就变少了。同样的道理，等到加息周期的时候，利率先会传导到贷款端，到时候息差就会变大，那银行的利润就会上涨。

换句话说，目前兴业中报利润减少，并不是公司经营恶化导致的，而是主动计提的原因。不过兴业目前面临压力也是可见的。分红是利润来的，如果利润不增长，那分红肯定增长不了，甚至可能减少。目前兴业的压力也是大部分股份行的问题。平安靠着财富管理，招商靠零售，大家都有各自的优势。相反兴业目前的优势并不明显。