转自：财联社

财联社2月28日讯（编辑 牛占林）在美国和以色列对伊朗展开重大作战行动后，市场观察人士正为可能出现的动荡做好准备。投资者认为，此举对市场的影响，将远远超过近期一系列地缘政治事件所带来的冲击。

美国总统特朗普周六证实，美国军方已在伊朗展开“重大战斗行动”，同时中东多个城市传出爆炸声。

特朗普将美国对伊朗的军事行动描述为"规模庞大且持续进行"，警告称可能有美国人丧生。此次袭击要摧毁伊朗的导弹工业，消灭伊朗海军，并确保伊朗不能获得核武器。 特朗普还呼吁伊朗政权更迭。

近期以来，市场对地缘政治和经济冲击及头条新闻表现出不为所动的态度，包括特朗普宣布将所有美国进口商品关税上调至15%，以及美方强行逮捕委内瑞拉总统马杜罗等消息，均未对市场造成持续冲击。

Santa Lucia Asset Management联席首席投资官Florian Weidinger指出：“这次美以联手打击伊朗事件的影响肯定比委内瑞拉更大。”

他认为，委内瑞拉事件“主要只对关注特定重质原油的人有实质影响”。该国出产的重质高硫原油开采难度较大，但受到特定复杂炼油厂的青睐，尤其是美国境内的炼油厂。“正因为如此，这次风险更高。预计下周油价的上涨幅度将更加剧烈。”

油价或大幅飙升，资金转向避险资产

UOB Kay Hian私人财富管理部董事Kenneth Goh表示：“委内瑞拉只是一个‘产量问题’，而伊朗则是一个‘咽喉要道问题’。”

位于阿曼与伊朗之间的霍尔木兹海峡，被视为全球最重要的石油运输咽喉之一。市场情报公司Kpler数据显示，2025年平均每日有超1300万桶原油经由该海峡运输，占全球海运原油流量的约31%。

石油分析师认为，全面关闭是前所未有的，且难以实现。不过，RBC资本市场的石油团队在最近的一份报告中表示，伊朗很可能有能力打击该海峡的油轮并布设水雷。

牛津大学能源预测主管Bridget Payne表示，霍尔木兹海峡航运干扰导致船舶通行量下降50%，将推高油价至每桶84美元。若运输完全中断一周，油价将飙升至每桶140美元，冲击程度堪比俄乌冲突爆发。

在2025年6月，当以色列打击伊朗核设施时，全球股市在开盘初期大幅下挫，但在确认霍尔木兹海峡未受干扰后迅速反弹。

Goh声称：“下周一市场将参考这一走势模式。”他补充称，市场或出现明显的避险交易，包括美元、日元走强，以及资金涌入黄金。

值得注意的是，在对风险敏感的加密货币市场，比特币及其他数字资产已经大幅跳水，此次跌势延续了加密货币市场长达数月的抛售潮。

比特币一度暴跌3.8%至63038美元，以太币下滑4.5%至1835美元。据CoinGecko数据，消息传出后，数字资产市场总市值瞬间蒸发约1280亿美元。

其他市场人士也持类似观点。Natixis亚太区首席经济学家Alicia García-Herrero预计，下周一市场开盘将呈现“剧烈且避险情绪浓厚”的格局，全球股市可能下跌1%至2%甚至更多，美国国债收益率可能下降5至10个基点，油价则可能跳涨5%至10%。

不过她提醒投资者“不要贸然大举押注”，应等待伊朗方面的回应。

部分资金管理人指出，市场避险仓位已在过去数周逐步累积，这可能在交易开启时为市场波动提供一定缓冲。

Weidinger表示，近期部分跨资产价格走势已呈现“轻微危机环境”特征，包括油价走强及美国国债需求上升。

尽管市场对中东局势升级已有一定预期，但投资者正密切关注，美方行动是否仅为一次短期、集中式打击，还是会演变为长期区域冲突。

Quantum Strategy的分析师David Roche表示，市场影响将取决于冲突持续时间，以及伊朗是否尝试关闭霍尔木兹海峡。如果冲突短暂且可控，则避险交易与油价飙升可能只是阶段性现象。

但如果局势演变为持续三至五周的“政权更迭行动”，市场反应将相当糟糕，投资者将计入更广泛的地区冲突风险及更长期的石油供应中断风险。

Global X ETFs投资策略师Billy Leung指出，若伊朗采取长期报复行动，亚洲市场将尤为敏感，因为亚洲经济高度依赖稳定的能源供应和贸易通道。他预计全球股市将低开，波动率显著上升，尤其是高贝塔和周期性板块将承压更大。

（财联社 牛占林）