当前的经济转型期间，化工行业正从规模扩张转向高质量发展，既是传统工业基石，也是新兴领域发展引擎。这一转型并非简单的产业迭代，而是涉及生产方式、价值链条与竞争逻辑的全方位重构，为资本市场带来了结构性的投资机遇窗口。而新能源材料、电子化学品、生物化工等新兴赛道，也有望成为投资者捕捉化工产业转型红利提供新思路。

与传统化工指数不同，中证细分化工产业主题指数在样本筛选阶段即实施"新兴赛道优先"策略。指数编制方案明确剔除纯贸易流通类企业，重点考察候选公司的研发投入强度、专利壁垒厚度及下游应用场景的成长性。

这一机制使得指数成分股中，新能源化工材料、半导体电子化学品、生物基材料三大新兴赛道权重显著提高，而传统大宗化工占比被持续压缩。这种"去粗取精"的编制逻辑，确保指数天然具备成长属性，而非简单跟随原油价格的周期波动。

图：中证细分化工产业主题指数与中证石化产业指数对比

“双碳战略下”化工行业的转型之路

"双碳"战略框架下，节能降碳行动方案的纵深推进，正加速重构化工行业的竞争格局与价值评估体系。政策端对高耗能、高排放产能实施差异化管控——能效基准水平以下的装置面临限产、提价或淘汰，而达到标杆水平的企业则享受产能置换、绿电交易等激励措施。

与此同时，下游新能源、高端制造等领域对材料品质要求的提升，推动需求结构向高纯度、高性能、定制化方向迭代。这种马太效应的强化，标志着化工行业的竞争逻辑已发生根本性转变——不再是对周期波动的被动博弈，而是对产业趋势的前瞻卡位。

而中证细分化工产业主题指数对固态电池材料、钠离子电池电解液、钙钛矿封装材料等下一代技术路线亦有前瞻性纳入。这种"现役+储备"的双层架构，使指数既能捕捉当前锂电产业链的景气度，又能博弈技术迭代带来的估值重塑机遇。

从数据上看，2024年以来，尽管新能源主产业链价格波动，但指数中电池材料企业的单吨毛利仍保持5000元以上高位，盈利韧性显著优于上游资源品。尤其是在2025年下半年，指数整体营收情况的得到显著改善，这也与其聚焦新兴赛道的战略密切相关。

图：中证细分化工产业主题指数成分股盈利情况

从供给端看，新兴产业配套领域具备极高的技术壁垒与环保约束，形成了天然的护城河。

氟化工中的高端含氟聚合物（如PFA、ETFE）和电子级氢氟酸，其纯度要求达到ppb级（十亿分之一），生产工艺涉及苛刻的腐蚀环境与精密纯化技术，国内仅有少数龙头企业具备量产能力。

图：24年底后氟化工指数持续反弹

电子化工领域的光刻胶、电子特气（如三氟化氮、六氟化钨）更是长期被日美企业垄断，验证周期长达2-3年，客户粘性极强。

在当前环保政策趋严与节能降碳行动方案持续推进的背景下，这些高附加值领域的扩产审批严格，落后产能难以进入，使得现有龙头企业能够维持30%-50%的高毛利率水平，避免了传统大宗化工"扩产即跌价"的价格战困局。

天弘中证细分化工产业主题指数基金（A类：015896、C类015897）作为紧密跟踪中证细分化工产业主题指数的指数化投资工具，充分继承了标的指数在新兴产业布局与周期底部反转的双重优势，同时依托天弘基金在指数管理领域的深厚积淀，为投资者提供了高效、便捷、低成本的配置选择。

标的指数集中于基础化工、石油石化、电力设备等申万一级行业，前三大行业占比超93%，行业集中度较高。从细分行业来看，主要分布于化学制品、农化制品、化学原料、炼化及贸易、电池、塑料等行业。

图：中证细分化工产业主题指数行业分布（申万一级行业）

从个股集中度来看，前十大成份股合计占比大约45%，市值分布较广，哑铃型分布特征明显，大市值、小市值股票占比更高，涵盖了整个化工产业链的各类上市公司。

截止2025年12月31日，产品规模达9.13 亿元，A：0.90 亿元，C类8.23 亿元。（数据来源产品2025年四季报），在跟踪细分化工（000813）指数的场外指数基金中，基金规模远超其他同类。（数据来源wind，数据截至20251231）。

且由于是场外基金，不用股票账户，支付宝、天天基金、京东金融等理财账户就能买，支持定投，适合长期布局科技成长，是普通人布局细分化工领域的省心方式。

天弘中证细分化工指数基金经理祁世超表示：2026年化工行业加速向高质量发展转型，"反内卷"政策持续深化，行业逻辑从规模扩张转向优质优价。细分领域协同发力，氟化工、硅化工、磷化工等品类价格呈现结构性修复，有机硅等品种修复态势凸显。

龙头企业积极转型升级，向高端精细化学品延伸，布局下游高附加值领域和上游原料自主化，实现进口替代。细分化工指数一月份整体上行，产业链价格触底反弹，价格回升扩散效应显著。2月初受大宗商品波动影响出现高位回撤，但行业转型逻辑仍在持续深化，若回撤合理则迎来布局时机。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。指数基金存在跟踪误差。以上仅为对指数成分股列示，非个股推荐，指数历史持仓不代表现在和未来。指数历史表现不构成对基金产品未来收益的预测及保证，基金过往业绩不代表未来表现。定投非储蓄，不能规避基金投资固有风险。

注：天弘中证细分化工指数基金成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为：A 类：2023 年 - 21.16%(-22.14%)，2024 年 - 2.49%(-3.47%)，2025 年 41.35%(40.37%)；C 类：2023 年 - 21.32%(-22.14%)，2024 年 - 2.67%(-3.47%)，2025 年 40.83%(40.37%)。