时隔三年半重启工具，央行下调远期售汇风险准备金率释放了什么信号？_市场解读

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2026-02-27 13:13:39

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　　远期售汇风险准备金率下调至0后，能够降低企业远期购汇成本，提高企业在购汇方向开展外汇套保的积极性。

　　时隔近三年半，央行再次运用远期售汇风险准备金率工具。

　　为进一步促进外汇市场健康发展，支持市场主体更好管理汇率风险，中国人民银行宣布，自2026年3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。

　　央行表示，下一步将继续引导金融机构优化对企业汇率避险服务，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

　　此次政策调整释放出支持实体经济、回归外汇政策中性的明确信号。权威市场专家认为，本次下调远期售汇外汇风险准备金率，最直接的效果便是降低企业远期购汇成本。

　　此前20%的准备金率要求，使得银行在开展远期售汇业务时需占用大量资金并承担相应成本，该部分成本最终传导至企业端。上述专家表示，远期售汇风险准备金率下调至0后，能够降低企业远期购汇成本，提高企业在购汇方向开展外汇套保的积极性，也有利于支持企业合理运用外汇衍生产品管理好汇率风险。

　　下调远期售汇风险准备金率，是央行落实前期一揽子稳外贸、优服务政策的具体举措。1月15日国新办新闻发布会上，央行宣布一揽子政策举措，鼓励金融机构提升汇率避险服务水平。

　　记者获悉，2025年，企业套期保值比率提升至30%，货物贸易中使用人民币结算的比重也提高到近30%。相当于有60%的企业在外贸出口上，受到汇率风险的影响是比较小的。

　　上述权威专家认为，未来这两个比例有望进一步提高，也有利于保持汇率稳定。

　　该专家同时提醒，当前国际环境复杂多变，地缘政治冲突增多，都可能加剧全球外汇市场波动，并对人民币汇率走势形成扰动。未来随着市场在汇率形成中发挥更大作用，人民币汇率可能有升有贬、双向浮动。企业和金融机构不宜盲目跟风、赌汇率走势，要坚持汇率风险中性理念，做好汇率风险管理。