2月26日，宁波恒帅股份有限公司（以下简称“公司”）通过电话会议形式接待了安信基金、国金证券等2家机构调研。公司董事会秘书廖维明就经营战略、核心产品优势、海外布局及新兴领域拓展等问题与机构投资者进行深入交流，透露了谐波磁场电机的技术壁垒、海外工厂投产计划及机器人领域进展等关键信息。

调研核心信息速览

调研要点解析

经营战略：夯实现有业务，推动“1+N”总成化发展

针对传统主业增长驱动问题，廖维明表示，公司当前战略核心是“夯实现有业务，兼顾基本盘稳固与长远突破蓄力”。在电机业务方面，公司正通过新产品拓展实现业务矩阵多元化，同时推动现有电机品种提升单车附加值，形成“1+N”总成化发展趋势（即电机带动其他部件协同增长）。清洗业务则聚焦客户结构优化，通过拓展主动清洗领域提升盈利水平。

谐波磁场电机：四大优势构建技术与成本壁垒

公司重点介绍了谐波磁场电机的核心竞争力。相较于传统电机，该产品具备四大优势：一是轻量化，体积、重量及材料耗用减少，功率密度显著提升；二是降低轴电流，基于特殊磁场设计优化电机运行稳定性；三是兼容性强，控制方法与传统永磁同步电机一致，可适配现有应用场景；四是成本优化，轻量化带来材料投入减少，进一步夯实成本护城河。此外，该电机因特殊磁路设计对制造精度和装配复杂度要求更高，具备较高技术壁垒。

海外布局：双工厂投产将注入增长新动能

关于海外收入展望，廖维明透露，公司美国工厂与泰国工厂已相继建成投产。这一布局不仅有助于现有业务拓展海外市场份额，更将为公司整体业务规模扩大与发展质量提升注入新动能，强化全球化竞争优势。

机器人领域：聚焦关节电机定制化开发

在新兴赛道布局上，人形机器人、机器狗等领域是公司重点拓展方向。目前，公司正以谐波磁场电机方案为基础，针对直线关节电机、旋转关节电机、灵巧手电机等产品进行定制化开发，并已启动相关客户对接工作。

毛利率展望：降本增效与产品结构优化双轮驱动

对于2026年毛利率，公司计划通过三方面举措实现提升：一是持续开发新产品、开拓新市场与新客户，巩固技术优势；二是深化自动化、信息化改造，提升精益生产管理水平与管理效率；三是优化产品良率，实现资源配置效率提升，最终达成降本增效目标。

本次调研显示，宁波恒帅股份在巩固传统业务基本盘的同时，正通过技术创新（如谐波磁场电机）、海外扩张及新兴领域布局（如机器人电机）构建多元增长极，为长期发展奠定基础。

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