在全球航运市场景气度维持相对高位的背景下，新造船市场延续强劲动能。船舶经纪公司克拉克森最新发布的《World Shipyard Monitor》显示，今年1月全球新造船投资金额高达180亿美元，处于“偏高”区间，船东年初即大举下注未来运力。

数据显示，1月全球共签订158艘新船订单、合计1520万载重吨，基本延续了2025年下半年以来的高强度订造节奏。回顾2025年全年，全球新船订单总计2159艘、1.557亿载重吨，较过去十年平均水平高出39%。这意味着，在经历疫情后修复与运价大幅波动后，航运业已进入一轮以资产更新与结构升级为特征的资本开支扩张周期。

克拉克森研究指出，本轮强劲签约活动，建立在“整体市场环境相对有利”的基础之上。2025年上半年围绕美国政策走向的不确定性一度压制投资情绪，但随着宏观预期趋稳、运费表现回暖，船东风险偏好明显改善。不过，报告也提醒，新造船价格仍处高位，加之替代燃料技术路径尚未完全明朗，部分船东在决策上仍保持审慎。

❖油轮成为1月最亮眼板块

1月，全球船东共下单45艘油轮，合计760万载重吨，其中包括16艘VLCC。2025年全年，全球油轮订单达到423艘，显示在原油与成品油贸易结构变化、地缘风险抬升的背景下，船东正加快运力布局。

据外媒此前披露，Zodiac Maritime在短短四个月内已将其油轮新造船投资规模提升至近14亿美元，在原有建造计划基础上新增4艘VLCC及1艘苏伊士型油轮。其中VLCC订单落户中国江苏韩通重工，使其在该船厂的订单规模翻倍，整体项目规模达到约10亿美元，显示国际船东对中国船厂交付能力与成本竞争力的持续认可。

气体船市场同样保持活跃。1月LNG运输船订单为18艘；LPG船订单为16艘。集装箱船方面，签约动能延续，共达34艘、28.7万TEU。相比之下，干散货船订单相对有限，显示在该板块运价波动与资产价格高企的双重影响下，船东仍趋谨慎。

从全年资本投入规模看，2025年全球新造船投资总额达到1860亿美元，体现出航运业在本轮周期中进行了一轮大规模资产重估与再配置。

❖新造船价格高位徘徊，船厂产能增长

尽管近几个月价格整体小幅回落，但克拉克森认为价格仍处“偏高”区间，主要受船厂手持订单饱满、交付排期拉长以及市场需求韧性支撑。克拉克森新造船价格指数较2024年高点仅回落3%，但仍比2020年低点高出47%。自2025年第四季度以来，大型油轮与大型散货船指导价再度小幅上调2%至3%。

在庞大交付计划与产能扩建推进下，全球造船业正步入扩张周期，尤其以中国为代表的造船强国持续加码产能建设。1月全球共交付194艘船舶、1150万载重吨；2025年全年交付1957艘、9700万载重吨，同比增长7%。

克拉克森预计，2026年全球交付量将升至1.18亿载重吨，主要由油轮与气体船交付放量带动；2027年有望进一步攀升至1.47亿载重吨，接近2010-2011年上一轮造船高峰时期水平。