2月11日，浙江银轮机械股份有限公司（以下简称“浙江银轮机械”）举办特定对象调研及现场参观活动，接待了包括淡水泉投资、东证融汇、广发证券、黑皇资产、南土资产、浦银安盛基金、奇点资产、水璞基金、西部证券、中金资管在内的10家机构，参会人员共计11人。公司副总经理兼董事会秘书陈敏就公司业务结构发展趋势、海外布局战略及新业务展望等问题与机构投资者进行了深入交流。

投资者活动基本信息

业务结构清晰划分四大板块 各领域发展路径明确

调研中，陈敏介绍，公司结合行业趋势与自身发展，将业务划分为汽车、电力能源、数字能源（AI液冷）、具身智能四大板块，各板块定位及发展路径清晰。

汽车业务作为公司基本盘，覆盖乘用车与商用车领域。未来将依托市场份额提升、配套产品价值量上移及海外市场高增长，预计仍将保持稳健良好增速。

电力能源板块受益于海外AI数据中心爆发式增长，下游客户持续扩产柴油（包括备电及发电）、燃气发电机组。公司在发电机领域扩充，目前柴油发电机（备电）冷却业务已进入量产阶段，燃气发电机相关业务处于开发及产能筹备阶段。该领域产品价值量较高，且北美区域电力供应长期处于短缺状态，有望为公司带来中长期显著增长弹性。

数字能源（AI液冷）板块聚焦数据中心、储能、充换电、低空经济四大应用领域，以数据中心液冷产品为核心。公司依托全球属地化布局与车规级热管理技术积累，围绕全球头部液冷客户推进产品测试与产能策划，目前已有多个重点项目取得积极进展，预计未来2–3年该业务板块将保持高速增长。

具身智能板块则明确了“1+4+N”的产品布局，“1”代表具备对整机系统的理解与认知，确保充分理解客户需求；“4”代表旋转关节模组、执行器模组、灵巧手模组、热管理模块4类总成产品；“N”为支撑4大模块的N个零部件，包括电机模组、微型电机、躯体结构件、换热器等。目前，公司已与部分头部重要客户形成合作，其中部分品类已配套供货，部分品类处于开发阶段。

海外布局十六年积淀显成效 多业务曲线进入发力期

谈及海外布局的重要性与战略价值，陈敏表示，国际化布局是实现公司长远发展目标的重大战略举措。始于2010年的国际化战略，历经16年积累沉淀，从设立海外办事处、建立仓储服务，到成立国际贸易公司、收购技术型海外公司，再到自主建设制造基地，海外子公司也经历了从大幅亏损、逐步扭亏到实现盈利的过程。

长期的海外耕耘凝聚了国际化人才，积累了丰富运营经验，与商用车、非道路、乘用车、电力设备、AI液冷、具身智能等行业全球头部客户建立紧密战略合作，形成海外规模化制造产能。目前，海外各条业务曲线已进入发力阶段，产能扩张、客户拓展、订单获取将呈加速趋势。

新业务加速落地 增长动能与业绩弹性有望显著增强

对于电力能源、AI液冷、具身智能等新业务的未来发展，公司表示将持续夯实全球化战略布局，不断提升海外市场核心竞争力，有信心在全球头部液冷客户、头部电力能源客户、头部具身智能客户等关键领域实现重点突破。随着新业务加速落地、规模逐步释放，预计将显著增强公司成长动能与业绩增长弹性。

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