长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

中车集团旗下的时代电气（688187.SH，03898.HK）经营业绩再现稳增长。

2月6日晚，时代电气发布业绩快报。2025年，公司实现营业收入287.61亿元，归母净利润逾41亿元，与上年同期相比，双双以超10%的速度增长。

营收净利双双以两位数的速度增长，2022年以来，时代电气已经持续了四年。

针对2025年经营业绩稳健增长，时代电气解释，公司聚焦增收创效重要领域和关键环节，实现了稳健发展。

时代电气聚焦轨道交通装备，致力于成为全球轨道交通装备全面解决方案的首选供应商。在做好轨道交通业务的基础上，公司创新发展新兴装备产业，使得公司市场综合竞争力不断提升。

支撑时代电气的“同心多元化”战略，源于高强度研发。近几年，公司研发投入持续增长，2024年的研发投入为28.42亿元，占营业收入的11.41%。

时代电气的现金流充足，能够保障公司资本开支。截至2025年9月末，公司货币资金逾60亿元，还有百亿元左右的大额存单、定期存款，而有息负债仅约9亿元。

再现营收净利双增

时代电气再现年度营收净利双增。

根据最新发布的年度业绩快报，2025年度，时代电气实现营业收入287.61亿元，同比增长15.46%；实现归母净利润41.05亿元，同比增长10.88%；实现扣非净利润39.09亿元，同比增长21.18%。公司实现加权平均净资产收益率9.84%，同比增长0.53个百分点。

截至2025年末，公司资产总额为721.24亿元，较2025年初增长11.30%；归属于母公司所有者权益为424.96亿元，较2025年初增长2.33%。

2025年，时代电气的经营业绩符合市场预期。2025年前三季度，公司实现的营业收入为188.30亿元，同比增长14.86%；归母净利润为27.20亿元，同比增长10.85%。

对比上述数据计算发现，2025年第四季度，公司实现的营业收入、归母净利润分别为99.31亿元、13.85亿元，同比增长14.77%、15.32%。

长江商报记者发现，近年来，时代电气的业绩持续稳健增长。

2022年至2024年的三个年度，公司实现的营业收入分别为180.34亿元、217.99亿元、249.09亿元，同比增长19.26%、20.88%、13.42%；归母净利润分别为25.56亿元、31.06亿元、37.03亿元，同比增长26.67%、21.51%、21.77%。

综上所述，2022年至2025年，时代电气的营业收入、归母净利润已经连续四年双增。

2025年，国内经济总体增速有所改善，但仍面临国内有效需求不足，国际不确定因素增多。时代电气面临的经营环境较为复杂。公司经营业绩是靠什么稳健增长的？

针对2025年经营业绩继续保持稳健增长，时代电气解释，公司紧跟“交通强国”“双碳”等重大国家战略，聚焦增收创效重要领域和关键环节。以技术研发为核心，秉持“高质量经营，高效率运营”理念，坚持“同心多元化”战略，在夯实提升轨道交通业务的基础上，创新发展新兴装备产业，实现了公司的稳健发展

二级市场上，近一年，时代电气的股价呈上涨趋势，累计涨幅为25%左右，目前市值约为770亿元。

新兴装备业务跻身行业前列

时代电气经营业绩稳健增长，与传统核心主业稳健、新兴装备业务不断突破相关。

作为中国轨道交通行业具有领导地位的牵引变流系统供应商，时代电气在轨道交通装备领域的市场地位稳固，在国内市场的霸主地位无法撼动。

据披露，目前，时代电气现有牵引变流系统产品覆盖机车、动车、城轨领域多种车型，打破国际垄断，实现了列车核心系统的国产替代，并领跑国内市场。截至 2025 年上半年，公司的高速铁路、机车牵引变流系统产品连续多年领跑国内市场。在城轨领域，根据城轨牵引变流系统市场招投标等公开信息统计，2012 年至2024年，公司连续十三年在国内市场占有率稳居第一。在轨道工程机械领域，公司下属子公司宝鸡中车时代是国铁集团三大养路机械定点生产企业之一，共拥有约 74 项行政许可，可生产 50余种产品，并且不断向客运专线、城轨市场开拓。

时代电气布局的新兴装备业务，涉及基础器件板块、新能源乘用车电驱板块、工业变流板块、新能源发电板块、海工装备板块等。

根据2025年半年报披露，时代电气的新兴装备业务不断突破，纷纷挤入行业前列。

截至2025年上半年，公司乘用车功率模块装机量排名行业第二，市场占有率达13.6%（来自：NE 时代）；光伏逆变器国内中标超15GW，地面电站领域国内排名行业前三；传感器件稳居轨道交通领域国内市场综合占有率第一，在新能源汽车电驱、风电、光伏领域位居行业前列。

针对上述业务，时代电气称，公司深耕于轨道交通牵引变流系统领域，遵循“同心多元化”战略向相关领域进行技术延伸。

支撑时代电气“同心多元化” 战略的是研发创新。截至2025年6月，公司在境内外累计获得专利授权数量为3654件，其中发明专利2473件。

时代电气拥有一批掌握行业核心技术、高端技能和经营管理经验的人才，覆盖多个领域，专业交叉互补性强。其中，研发团队由中国工程院院士领衔，截至2025年6月，公司研发人员4066人，占员工总数的40.8%。

时代电气的研发投入在加码。2022年至2024年，公司研发投入分别为18.47亿元、21.45亿元、28.42亿元，2024年，公司研发投入占营业收入的11.41%。2025年前三季度，公司的研发投入为19.70亿元，继续保持增长。

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