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在非农就业数据发布前，又有美联储官员开始放风了。

旧金山联储主席戴利表示：劳动力市场脆弱，仍有空间降息，可能还需要降息1或2次。以应对美国劳动力市场的疲软状况。她指出，当前美国劳动者处境艰难，因为物价上涨侵蚀了工资收入，同时新增就业机会稀缺。

这是全球市场本轮大跌以来，美联储第一次发出降息的声音。

戴利的这次降息言论，多少让市场有点意外。

首先，她不是沃勒这样的懂王亲信，而是现任美联储主席鲍威尔的铁杆支持者。因此，她的观点更能代表美联储内部的主流声音。

其次，过往戴利的观点，往往都成为了下一次利率决议的的预言。

2025年美联储顶住市场压力一直没有降息。8月，戴利对外表示：很快就是重新调整FOMC货币政策的时候了，美联储的通胀与就业市场目标存在矛盾。

一个月后的2025年9月，美联储就进行了全年的首次降息，而且是三连降，共计降息75个基点。

第三，她的提到的降息观点，是有市场依据。

戴利表示：“我支持暂停降息的决定，但坦率地说，我认为也有理由可以更进一步，进行更多降息。要决定降息，美联储必须确信关税政策的影响会逐渐消退，且通胀确实处于下行轨道。”戴利表示，美联储进一步降息的另一个动力是， 预期劳动力市场前景状况比当前数据显示的更为严峻。

她的核心判断只有一句话——眼下让她更不放心的，是就业这一头的“脆”，通胀固然没回到理想状态，但劳动力市场的风险正在往上冒。

就业不好也是有数据支撑的。美国劳工统计局2月5日公布的数据显示，2025年12月美国职位空缺数量降至五年多来的最低水平，不仅显著低于市场预期，前一个月的数据也被下修，显示截至2025年底劳动力需求持续走弱。

从这三点看，戴利的鸽派观点，在下一轮美联储议息会议之前，是一个非常重要的风向标。美联储降息的悬念，已从“会不会降”转向“会降多少”。

当然了市场在预测美联储是否会加快降息脚本，还要看另外两个关键指标，1月CPI和非农就业数据。其中非农就业数据将在11号公布，紧接着就是CPI数据。

如果这个月的这两个数据都走弱，那下3月19日降息可能概率高达80%

不过暴哥觉得，相比于要不要降息，我们要更担心就业这条线会不会比现在更快变冷。