中经记者 杨井鑫 北京报道

2026年2月4日，人民币兑美元的中间价报6.9341，创下2023年5月以来的最高水平。从2026年1月的市场行情看，在人民币汇率破“7”之后，走势仍然延续了此前的强势，其升值的步伐并没有停止。

据《中国经营报》记者了解，由于2025年人民币汇率出现单边走势，企业“持汇观望”的态度扭转，结汇意愿有所增强。目前，企业对于金融机构套期保值的需求大幅增长，不少银行也加大了相关产品和服务的推广。

汇兑损失惨重

作为深圳一家外贸出口企业的负责人，王蒙（化名）最后悔的事情就是企业2025年的货款没有及时结汇，这直接导致企业汇兑损失超过50万元。

“2025年7月，人民币兑美元汇率迎来了一波上涨行情，由7.15一路上涨至7附近。受此影响，企业账上的美元货款总计缩水了50多万元，相当于全年的利润都填到汇兑损失上了。”王蒙表示。

他告诉记者，由于国际市场需求减弱，出口企业的整体利润在逐步下滑。“我们企业主要是做小商品加工出口，利润率在5%左右。”

“进入2026年之后，人民币汇率升值趋势没有出现变化。我们确实对未来汇率变化比较担忧，而企业运营也需要人民币资金，所以对持有的部分美元进行了结汇。”王蒙称，在当前的市场形势下，企业会选择减少美元持有量。

东方证券（600958.SH）的研究报告显示，由于人民币持续升值，2025年12月企业向商业银行结汇意愿确有增加。2025年12月，银行代客结售汇轧差达999亿美元，为历史最高水平。进入2026年，人民币汇率走势依旧强劲，全年结汇规模大概率维持高位。

2026年1月15日，国家外汇管理局公布2025年12月份银行结售汇和银行代客涉外收付款数据。按美元计值，2025年12月，银行结汇3180亿美元，售汇2179亿美元。2025年1月至12月，银行累计结汇25949亿美元，累计售汇23983亿美元。

国家外汇局新闻发言人、副局长李斌在国新办举行的新闻发布会上表示，2025年外汇市场供求基本平衡，预期总体平稳，保持较强韧性和活力。2025年12月当月跨境资金净流入和银行结售汇顺差扩大，与季节性等因素有关，从2026年1月以来的情况看，已有所收敛。

对于下一阶段人民币汇率走势，监管已经多次定调。近期，中国人民银行副行长邹澜提到，人民币汇率预计将继续双向浮动、保持弹性。在汇率政策上，中国人民银行将继续坚持发挥市场在汇率形成中的决定性作用，保持人民币汇率弹性，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器的功能，强化预期引导，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

套期保值“走俏”

相比王蒙而言，广东箱包出口企业的老板陈顺（化名）面对人民币升值预期要淡定得多。就在2026年1月初，陈顺与当地一家银行签订了一份外汇套保协议，将2026年70%的外贸美元货款结汇价格进行了锁定，区间在6.90—6.95之间。

“即使人民币汇率进一步升值，企业也能够靠着这份外汇套保协议按照固定价格结汇，这至少锁定了企业的利润。”陈顺表示。按照他的说法，汇率风险高，企业就需要抵御汇率风险的工具。

陈顺告诉记者，广东省不同企业对于套期保值的看法存在差异，部分企业会存在侥幸心理。企业会等待人民币汇率突然下跌，再集中结汇。这样就能够拿到一个好的价格，创造额外收益。“这有点赌徒心态，风险也比较高。相比之下，我们企业比较坚持的做法还是赚取确定的利润，规避不确定风险。”

记者在采访中了解到，由于外贸企业对汇率避险的需求较高，各地监管部门和金融机构都在加大相关政策、产品和服务的宣传推广。

2026年1月27日，国家外汇管理局宁波市分局持续深化汇率避险“首办户”拓展行动，通过政策补助、现金奖励、定向培育等“组合拳”，有效降低企业进入门槛。2025年1—11月，宁波市新增“首办户”958家，其中六成以上企业与共建“一带一路”国家有经贸往来。通过精准培育，将汇率避险服务延伸至更多“未办户”，让更多小微企业享受专业汇率风险管理服务，持续推动汇率避险服务全覆盖。

2026年1月16日，国家外汇管理局东营市分局召开了辖区内涉外银行汇率避险工作座谈会。会议通报了2025年全市汇率避险工作情况，分析存在的问题，明确2026年全市汇率避险任务目标。同时，各银行就2026年汇率避险工作目标、推进计划和具体措施进行了汇报。

2025年12月15日，国家外汇管理局深圳分局发布消息称，该局持续深化企业汇率风险管理服务，通过“机制建设+政策宣导+精准服务”三位一体模式，支持深圳市外贸企业应对汇率波动风险，推动汇率避险服务取得成效，为深圳外贸经济高质量发展注入金融动能。

据了解，2025年国家外汇管理局深圳市分局牵头成立了深圳市外贸企业汇率避险服务专班，发挥合力支持外贸企业应对汇率波动。在专班多方合力下，深圳外贸企业汇率避险意愿持续增强，套期保值参与度提升，“不愿办”企业突破明显。2025年1—9月，深圳市外汇衍生产品签约规模同比增长17.9%，签约企业家数同比增长29.6%；外汇套保率32.9%，较上年同期提升2.0个百分点。

“稳外贸一直是金融政策导向。中国银行在服务外贸企业上精准发力，提升企业汇率风险管理服务的覆盖面，主动作为，赋能企业更好‘走出去’。”中国银行山东分行相关负责人表示。

该负责人表示，银行不断提升专业服务能力，精准施策。结合企业订单周期、结算币种、风险承受能力等维度，为企业提供“一户一策”定制化方案，并持续优化签约流程与客户服务体验，有效提升了服务响应效率，让企业在应对汇率波动时更有底气。

“对于企业而言，汇率避险是有门槛和成本的。银行要说服企业接受服务，需要的就是专业性。”该负责人表示，很多企业舍不得将总利润的10%做外汇套保，不少企业也因此吃过大亏。

对于外汇套保的看法，该负责人认为，一方面，需要企业认识到外汇套保的重要性，改变以往集中汇兑的传统做法。另一方面，银行也需要通过不断创新提升服务，并降低外汇套保的门槛。

李斌表示，越来越多的企业将汇率波动纳入日常财务决策，通过外汇衍生品、本币结算、经营性自然对冲等多种方式管理汇率风险，企业汇率风险管理意识和能力不断提高。从过去5年的数据看，2025年企业利用外汇衍生品管理汇率风险的规模超1.9万亿美元，较2020年翻了近1倍，企业外汇套期保值比率升至30%，较2020年提高8个百分点。

“国家外汇管理局将引导金融机构建立健全服务企业汇率避险长效机制，丰富更多币种、简单好用的汇率避险产品，优化汇率风险服务管理方式，让企业‘更能’套保。”李斌表示。

（编辑：曹驰 审核：何莎莎 校对：颜京宁）