法国通胀骤降至近五年低点_市场解读

法国通胀骤降至近五年低点

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2026-02-05 00:32:52

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（来源：北京商报）

法国马赛，顾客在市中心的卡普辛食品市场购物。视觉中国/图

法国通胀在2026年初明显放缓。法国国家统计与经济研究所Insee初步数据显示，1月CPI同比上涨0.3%，创下2020年底以来最低水平，环比价格出现下降。打折季延长拉低了商品价格，但更关键的是服务价格涨幅放缓与能源价格持续下行。食品价格则小幅回升，显示生活必需品压力尚未完全消散。法国通胀节奏已明显低于德国，欧洲央行正密切关注物价是否出现过度回落风险。

本轮通胀骤降首先与冬季打折有关。1月制成品价格降幅扩大，服装和鞋类是主要因素。今年打折季覆盖时间更长，统计期内包含的打折天数增加，直接拉低整体价格水平。

但如果仅归因于打折，就低估了这次变化的结构特征。

更值得关注的是服务通胀的放缓。服务价格同比上涨1.8%，低于此前水平。此前医生诊费调整曾推高服务类价格基数，如今这部分影响减弱，使服务通胀节奏回落。

服务价格通常反映劳动力成本和内部需求，是通胀“黏性”的来源。当前其涨势降温，意味着内生价格压力正在减弱。

能源价格仍在下行，油价低位与欧元走强共同降低进口能源成本，对整体通胀形成持续拖累。食品价格则与整体趋势不同，涨幅略有扩大，其中生鲜产品价格由此前下降转为上涨。这说明家庭日常支出感受未必完全同步于宏观通胀放缓。

从欧洲比较口径看，法国通胀已处于低位，而德国通胀仍在2%以上，差距明显。当前担忧已从“通胀过高”转向“通胀是否过度回落”。若价格涨幅持续走低，企业利润和投资可能受到挤压，叠加欧元走强，对出口型经济体带来压力。

北京商报综合报道

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