（来源：欧洲并购与投资）

巴斯夫农化业务计划于2027年中IPO

化工巨头巴斯夫正在稳步推进旗下农业化学业务板块的战略转型。公司在当前的整体战略调整中确认，将在2026年底前完成农业解决方案事业部的法律层面独立运营流程。本次调整的核心目标是在2027年年中之前，为该板块的部分首次公开募股（IPO）扫清全部前置条件。目前欧洲、北美和南美区域的业务拆分工作已基本完成，亚洲区域的业务剥离将在2026年底前正式收尾。

战略聚焦与成本控制目标

本次潜在IPO的筹备工作由Livio Tedeschi全权主导推进，他自2026年5月1日起进入集团董事会，正式接管农业解决方案板块的管理权责。据报道，Tedeschi在8月中旬明确表示，集团明年将把全部核心资源投入到IPO的落地推进工作中。在业务分拆的同步阶段，巴斯夫正在执行一项覆盖全集团的大规模成本削减计划，目标是到2026年底实现每年23亿欧元的成本节约。值得注意的是，集团明确将农化板块排除在本次降本考核范围之外，避免影响该板块的独立运营能力和市场竞争力。

资本市场对本次业务结构优化保持高度关注，当前巴斯夫股价报53.02欧元，当日微跌0.6%；但年初至今累计涨幅已达19%，距离其52周高点55.05欧元仅相差约3.7%，仍处于接近历史高位的区间内。

上调全年业绩指引，财务基本面扎实

本次转型的资金基础来自集团近期亮眼的运营表现。2026年7月29日，巴斯夫上调了2026全年业绩预期，调整后预计不计特殊损益的EBITDA将达到69亿至77亿欧元。第二季度集团总营收攀升至172亿欧元，较上年同期增长24亿欧元，增长动力来自11.5%的产品提价和7.3%的销量提升。除了运营端的强劲表现，巴斯夫还通过业务交易进一步夯实资产负债表：一个多月前完成的向凯雷集团出售涂料业务的交易，为集团带来了税前58亿欧元的现金流入。这笔资金中的一部分将用于降负债，集团计划在2026年第三季度提前偿还总规模16亿欧元的债券和贷款。

资本动作与人事布局同步落地

本次业务转型还配套了新的股票回购计划，该计划已于2026年8月正式启动，巴斯夫计划在2027年4月前回购总价值不超过10亿欧元的自家股份。这是2024年9月集团官宣的总规模40亿欧元的框架回购计划的一部分，2025年11月至2026年6月期间，巴斯夫已经累计回购了约3.5%的总股本。

人事层面，集团在保持运营连续性的同时推进代际交接：除了5月1日到任的Livio Tedeschi，Mary Kurian也在同日进入集团董事会，接管护理化学品板块的管理工作，二人共同接替按计划退休的Michael Heinz。集团管理层将在2026年10月28日的分析师与投资者电话会议上，发布2026年第三季度财报，披露本季度业务运营的详细进展。‌

截至2026年9月8日：巴斯夫股东现在需要重点关注

巴斯夫最新披露的数据乍看没有明显异动，但实际暗藏关键信号。已经持仓或正考虑入场的投资者，需要重新评估当前的投资价值。这份9月8日发布的分析报告，将说明为什么观望的实际风险比表面看起来更高。