摩根大通警告：欧盟“转型基金”标签过严，或令新兴市场融资受阻_市场解读

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2026-09-07 19:03:06

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摩根大通旗下的资产管理部门表示，欧洲计划推出的“转型”基金标签有可能将相关资产不必要地排除在一项重要融资来源之外。

周一，摩根大通资产管理公司可持续投资专家全球主管安妮·马图塞维奇在“香港绿色周”期间举办的一场活动上表示，欧盟拟议的转型标签“按照目前的讨论来看，范围相当狭窄”。“我们更希望拥有更广泛的定义。”

欧盟目前正在修订《可持续金融披露条例》(SFDR)，旨在通过引入明确的标签，让最终投资者更好地了解自己购买的产品。作为该项努力的一部分，欧洲委员会建议要求转型基金排除扩大化石燃料业务的公司，从而限制了基金经理可以持有的资产种类。

马图塞维奇表示，拟议的SFDR修订方案将使人难以“真正拥有灵活性去理解转型在何种资产类别、何种地区意味着什么，并在此基础上有能力进行相应的尽责管理，从而能够真正且充分地参与到这一转型之中”。

对“转型”概念的这项计划定义，还将对新兴市场企业产生巨大影响，因为高碳活动在新兴市场依然是推动经济增长不可或缺的一部分。瞄准该地区的银行和投资者主张，在印度和中国等国家实现减排需要时间。而拟议的SFDR修订版包含了对煤炭的严格限制，但煤炭在新兴市场仍被大量使用。

根据法国盛资银行亚太区绿色与可持续发展中心主管雅雷克·奥尔肖夫卡的说法，资产管理公司最终可能会选择不对其基金打上SFDR标签，即使它们正在为转型活动提供融资。

奥尔肖夫卡在香港的同一场活动上表示，如果欧盟的基金标签“过于僵化，那么我们真的要冒这样一个风险，即转型确实会获得融资，但不一定是以任何带标签的形式来进行”。