术理创新启动科创板IPO辅导，上海脑机接口赛道再迎资本竞逐

继博睿康之后，又一家上海非植入式脑机接口企业正式迈入上市通道。

9月4日，术理创新（上海）智能科技股份有限公司（下称“术理创新”）在上海证监局完成辅导备案登记，正式启动科创板IPO进程，辅导机构为华泰联合证券。这是继今年6月博睿康冲刺科创板获受理后，短短三个月内上海第二家进入公开资本市场程序的脑机接口企业。

十年创业路：从西门子专家到“小巨人”掌舵者

术理创新成立于2015年8月，注册地位于上海奉贤。公司创始人王薇的履历在脑机接口赛道中颇具辨识度：天津大学生物医学工程与经济法学双学士，英国南安普顿大学生物医学工程博士，毕业后进入西门子医疗担任全球核心专家，同时曾任IEC国际医学影像设备标准委员会专家委员。

2015年末，王薇离开西门子回国创业。彼时脑机接口在国内尚属“实验室概念”，非植入式路线更是鲜有人问津。十年之后，术理创新已成长为国家级专精特新“小巨人”企业，持有专利与软件著作权超过300项，自主知识产权总量达500余项。

平台化路线与三条产品线

与多数聚焦单一设备的脑机接口公司不同，术理创新走的是“平台+产品线”路线。公司核心资产是自主研发的人工智能多模态脑机接口平台，将非植入式脑机接口、运动想象范式、虚拟现实与人工智能算法深度耦合。基于这一平台，公司延伸出三条产品线：脑机接口主动式电刺激系统、脑机接口智能外骨骼系统，以及U-Resmart全周期智慧数字医疗数据管理云平台。

产品应用场景覆盖中枢神经损伤导致的肢体运动障碍、意识与认知障碍、神经发育障碍三大方向。公司披露，其产品已在全国多家三甲医院的神经外科、神经内科、康复科及儿科投入使用，并开设了全国首个脑机接口专项门诊与住院部，以及全国首间儿童脑机接口诊疗中心。

一个月内两轮融资，节奏密集

此次启动辅导前，术理创新在2026年初经历了一段融资密集期。今年1月，公司完成1.6亿元B+轮融资，投资方包括国家中小企业发展基金、东方富海及原有股东；仅隔一个月，2月又完成数亿元C轮融资，道禾资本、东方恒信、新鼎资本等机构与老股东共同投入。

两轮融资前后相隔仅一个月，在医疗器械领域并不常见。投资方构成以产业背景和国资背景机构为主，显示出政策层面对非植入式脑机接口赛道的明确倾斜。

一场关于“第一股”的竞速

博睿康已在科创板排队，术理创新刚刚进入辅导期。从时间线看，后者的正式申报最早也要等到2027年，中间存在至少一年的时间差。在同一个赛道、同一个板块、同一座城市，后来者面临的问询压力不会小。

但术理创新的差异化叙事同样清晰：它不卖单品，卖的是“诊疗体系”；它不止做卒中康复，还切入了儿童神经发育障碍这一相对空白的领域。这套逻辑能否在审核环节和二级市场得到认可，将决定这家公司能否从“技术领先”真正跨向“产业引领”。

对脑机接口行业而言，半年内两家上海企业相继启动或推进上市程序，本身就是一个信号：这个长期处于实验室与融资叙事中的赛道，正在进入必须用财务数据和商业闭环说话的阶段。