上海新华传媒日前披露了由年审机构容诚会计师事务所出具的2025年年度报告信息披露监管问询函专项回复，针对上交所下发的问询函中涉及投资性房地产、应收账款、其他应收款、投资理财四大核心问题逐一作出详细说明，年审会计师同步发表核查意见，确认相关会计处理及交易安排合规。

根据回复内容，截至2025年末公司投资性房地产账面价值达5.94亿元，占非流动资产比例为41.19%，近五年累计增长138.55%，全部为房屋建筑物且未计提减值准备。2022年至2025年间，公司分四次向控股股东上海报业集团全资子公司上报传悦置业收购上报传悦坊房产，总成交金额3.24亿元，合计购入36套房产，总建筑面积9488.27平方米，房产均位于上海奉贤新城核心区域。

公司表示，连续四年从关联方购置房产主要出于业务拓展及闲置资金保值增值需求，一方面落地实体文化空间布局，首个落地项目“江南书局·书的庭院”已于2023年正式运营，作为奉贤新城公共文化配套载体履行文化服务职能；另一方面购置的商铺已全部对外出租，2023年至2025年合计实现租金收入2165.48万元，租金收益率显著高于同期1年期定期存款利率，资产保值增值效果明确。历次关联交易定价均具备公允性，前三次商铺交易在项目网上备案价基础上给予8.8折至8.5折优惠，交易单价较周边可比备案价低12%至15%，2025年购置的办公用房经第三方评估定价，交易单价1.85万元/平方米，与周边可比物业交易单价差异区间仅为0至5.11%，不存在关联方侵占上市公司利益的情形。

针对未计提减值准备的合理性，公司说明相关房产地处奉贤新城核心商圈，周边商业业态成熟、客流稳定，可保持长期稳定出租状态，经收益法测算，相关投资性房地产可收回金额为2.08亿元，高于账面净值，不存在减值迹象，未计提减值准备符合会计准则要求。年审会计师经实地核查、复核减值测试参数后，认可该判断的合理性。

针对应收账款相关问询，公司披露截至2025年末应收账款账面余额0.94亿元，前五名欠款方合计余额0.49亿元，占比52.02%且已全额计提坏账准备。其中广告板块应收账款账面余额0.45亿元，全部为账龄2年以上款项并全额计提坏账，2024年末至2025年末该板块账龄分布差异，系公司本年度将0.08亿元应收账款从连锁及其他板块分类计入广告板块所致，账龄披露不存在错误。

公司同时说明，广告板块传统纸媒代理业务已随行业衰退逐步停止运营，相关欠款均为账龄5年以上的历史遗留款项，符合公司坏账计提政策。对于单项全额计提坏账的客户，仅对上海国美电器、永乐中国电器销售两家主体后续继续开展小额广告合作，相关后续交易均已全额回款，未产生新的信用风险，所有相关收入确认均真实准确。年审会计师核查后认可公司坏账计提及收入确认的合规性。

其他应收款方面，截至2025年末公司其他应收款账面余额1.30亿元，坏账计提比例68.97%，前五名欠款方合计余额0.88亿元，计提比例84.56%。其中第一大欠款方上海悦合置业5743.09万元款项源于2011年子公司提供的委托贷款，因对方项目烂尾进入破产重整程序，目前重整方案已获法院裁定批准，相关债权已被确认为有财产担保债权。第二大关联方欠款主体上海天下一家置业的1637.97万元往来款均为应收租金，因对方受商业办公项目限售政策影响现金流紧张，双方已签署协议约定以对方自有Loft房产出租收益优先抵偿欠款，目前相关房产已由公司对外出租，出租率100%，收益水平优于同期银行定期存款利率。年审会计师核查确认，相关委托贷款不存在流向关联方或利益相关方的情形，相关交易安排具备商业合理性。

投资理财板块，截至2025年末公司其他权益工具投资余额2.49亿元，同比减少16.24%，主要源于参投私募股权基金项目退出收回6739.30万元分配款。累计计入其他综合收益的损失0.55亿元，主要由部分参投基金所投项目受行业周期、政策调整影响不及预期所致，属于股权投资的正常市场风险，投资决策流程均符合规定，除少量项目后续因国有股权划转被动形成关联属性外，不存在亏损项目资金流向关联方的情形。其他非流动金融资产期末余额1.42亿元，同比减少40.53%，大幅下降原因是原持有的汇添富新华传媒绝对收益1号单一资产管理计划临近到期，重分类至交易性金融资产核算。年审会计师对相关投资标的估值、资金流向核查后，认可相关会计处理的合理性。

以下为公司披露的核心交易及运营数据明细：

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