（来源：开源金工 建榕量化研究）

报告发布日期：2026-9-4

万得煤炭开采精选指数（8841358.WI）追踪煤炭开采的相关公司。截至2026年9月2日，指数共有19只成分股。我们对煤炭开采板块的资金行为进行全方位监测，核心结论罗列如下。

01

煤炭开采精选指数2026年以来上涨

煤炭开采精选指数（8841358.WI）2025年8月6日以来上涨34.58%（截至20260902），领先同期万得全A指数。2026年开年以来上涨31.68%（截至9月2日收盘），受到市场资金关注。

02

公募实时持仓：2025年11月以来基本维持不变

我们对公募基金持仓的实时测算，是一个基于基金净值、持仓披露、调研行为等市场公开信息的复杂处理流程，详见开源金融工程团队专题报告《偏股混合型基金指数（885001.WI）：优势、复制与超越》。

03

ETF资金行为：整体处于历史低位

A股指数投资的大时代正在到来。近年来，指数投资产品呈现供需两旺的繁荣气象，2025年四季度末公募ETF基金总规模已突破6万亿元。ETF持仓动态，已经成为市场资金动态的一个重要的观察窗口。

04

两融余额动向：融资余额自2025年以来下降

融资余额是指在融资融券交易中未偿还的融资总金额。一般认为，融资余额的增加，意味着投资者看多后市。

05

机构调研：兖矿能源、中煤能源、甘肃能化等调研次数最多

06

雪球大V：山西焦煤、中国神华、华阳股份等受到关注最高

雪球作为股票投资交流平台，内容覆盖对上市公司和行业的深入解读与观点分享。粉丝数量较多的雪球大V用户，投资观点和投资行为具有丰富信息含量，详见开源金融工程团队专题报告《雪球大V用户的选股行为alpha》。

07

主力资金：潞安环能、兖矿能源、昊华能源等流入最多

这里，我们选用大单（挂单金额20-100万元）与超大单（挂单金额>100万元）的加总，作为主力资金的代理变量。

08

龙虎榜：盘江股份、昊华能源、晋控煤业等曾出现在龙虎榜

龙虎榜，是指交易所每日公开披露的“交易公开信息”栏目，对于满足一定条件的个股，该栏目提供了以下交易数据：当日买入与卖出金额最大的五个营业部，及其买入金额、卖出金额等。龙虎榜能够反映当前市场最热点的交易动向，各大上榜营业部汇聚了市场上最活跃的资金力量。详见开源金融工程团队专题报告《机构行为alpha的细分结构：龙虎榜、机构调研、大宗交易》。

09

高频股东户数：中国神华、电投能源、陕西煤业等股东户数增幅相对较高

高频股东户数数据，来自交易所推出的投资者与上市公司的互动平台。我们的研究显示，股东户数的大幅增加，是对后续股价的潜在风险提示，详见开源金融工程团队专题报告《高频股东数据的隐含信息量》。

10

风险提示

模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。

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