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　　近日，中金公司交出了一份创下历史新高的中期成绩单。上半年公司实现营业收入193.02亿元，同比增长50.47%；归母净利润达81.99亿元，同比大幅增长89.35%。

　　这一业绩并非单纯依赖市场贝塔，更是中金公司在投行、财富管理、股票业务、固收业务、资管业务、私募股权等核心赛道上长期深耕积累的Alpha能力的集中释放。其中，投行业务境内外核心排名继续保持领先，多项细分业务排名第一，“护城河”更加坚固。

　　近年来，中金公司境内境外、各项细分业务能够稳健增长进而迎来业绩爆发，与公司长期深耕国家战略方向、全力写好金融“五篇大文章”有内在关联。如果完成与东兴证券、信达证券的重大资产重组，中金公司有望更快打造成为具有国际竞争力的一流投资银行。

　　境内外细分业务“全面开花” 强Alpha属性集中释放

　　中金公司近日公布截至2026年6月30日止的中期业绩，合计实现营业收入193.02亿元，同比增长50.47%；实现归母净利润81.99亿元，同比增长89.35%；加权平均净资产收益率（ROE）达7.60%，同比上升3.44个百分点。公司整体规模稳步增长，截至2026年6月30日，总资产为9，971.50亿元，归母净资产为1，340.60亿元。

　　2026年上半年，中国资本市场交投热度创下历史极值。A股全市场累计成交额达317.53万亿元，刷新半年度历史纪录。与此同时，市场呈现鲜明的结构性特征：科技与高端制造成为绝对主线。创业板指数上半年涨幅达35.58%，科创50指数暴涨64.25%，双双创出历史新高。

　　市场环境为中金公司的业绩爆发提供了有利条件。但中金公司业绩激增，更多依赖内生增长强劲的Alpha属性。一个理由是公司业绩增速远超行业均值；二是公司境内境外业务、多项细分业务都有不俗表现。

　　据多家媒体援引中证协数据，从行业母公司数据看，上半年证券行业营业收入同比增长32%，净利润同比增长23%。中金公司50.47%的营收增速、89.35%的净利润增速远超行业均值。

　　2026年上半年，中金公司境内业务收入133.36亿元，同比增长51.49%；境外业务收入59.66亿元，同比增长48.24%。

　　细分业务看，中金公司上半年投行业务实现营业收入33.80亿元，同比增幅高达133.97%；财富管理业务产品规模和买方投顾规模再创历史新高，分部实现营业收入63.63亿元，同比增长52.24%；股票业务方面，机构业务链综合服务能力深化，上半年实现营收52.88亿元，同比增长59.91%；私募股权业务市场龙头地位巩固，上半年营收8.70亿元，同比增长73.30%；固定收益业务同样表现稳健，上半年实现营收19.52亿元，同比增长13.72%；资产管理业务规模稳健增长，分部收入6.72亿元，同比增长24.34%。

　　投行业务继续领跑 “护城河”更坚固

　　投资银行业务是中金公司2026年上半年增速最快的板块，也是其最坚固的“护城河”。报告期内，投行业务实现营业收入33.80亿元，同比增幅高达133.97%；营业利润率飙升至59.07%，同比上升近40个百分点。

　　投行业务这一高增态势，源于中金公司在境内外融资市场的全面领先。2026年上半年，公司精准把握市场机遇，境内外股本业务保持领先，中资企业全球IPO融资规模、A股IPO承销规模、港股IPO保荐项目承销规模均排名市场第一，完成澜起科技、兆易创新等标杆项目，加速向新质生产力领域倾斜。

　　境内外债券融资业务表现突出，中资发行人境外债券承销规模排名中资券商第一，助力巴基斯坦、哈萨克斯坦发行主权熊猫债，为唯一连续10年服务我国财政部发行境外主权债的中资投行。

　　同时，公司在中国并购市场继续保持领先，上半年公告并购交易25宗，在央国企战略性重组、产业整合升级、跨境交易等方面充分发挥境内外联动优势，坚定服务国家战略、助推实体经济高质量发展。此外，持续助力政府和企业风险化解，保障职工就业。

　　有市场分析指出，中金公司在全球资本市场均具备强大的定价权与执行力，这种能力是绝大多数券商短期内难以复制的竞争优势。

　　多项业务实现结构性突破

　　2026年上半年，中金公司财富管理分部实现营业收入63.63亿元，同比增长52.24%，是公司最大的收入来源。

　　更值得关注的是收入结构的质变。截至上半年末，中金公司财富管理总客户数增长至近1100万户，客户账户资产总值达5.39万亿元，较上年末增长26%。金融产品保有规模突破5300亿元，其中买方投顾保有规模突破1700亿元。两者均实现连续多年正增长，产品规模和买方投顾规模再创历史新高。

　　市场人士认为，中金公司财富管理业务的高增逻辑已进一步脱离“通道依赖”。依托“5A配置模型”构建资产配置能力底座，持续优化“中国50”“微50”“公募50”等买方投顾服务矩阵，同时丰富以“股票50”“ETF50”为代表的创新交易服务体系，中金财富已成功构建起以客户需求为核心、以资产配置为驱动的良性生态。

　　资产管理业务规模稳健增长，公募REITs业务强劲发展。依托成熟的投研体系与广泛的客户覆盖，截至报告期末，中金公司资产管理部的业务规模约6，275亿元，管理产品数量1，275只；中金基金管理公募基金规模约2，772亿元，管理公募产品79只，旗下多只指数增强产品长期超额收益表现获得渠道认可；成功落地全国首批商业不动产标杆项目—中金唯品会商业REIT，公募REITs业务新发项目市场占有率位居行业首位。

　　私募股权业务市场龙头地位巩固。截至报告期末，中金公司私募股权业务通过多种方式在管的资产规模近6，000亿元，持续排名券商私募子第一位。持续以产业投行思维赋能被投企业，提供覆盖全生命周期的多元化赋能服务，上半年共助力盛合晶微、曦智科技等16个直投项目成功上市，保持业内领先。

　　高增长的深层逻辑

　　中金公司2026年上半年的业绩爆发，是其长期深耕国家战略方向的一次集中兑现。其背后更深层的逻辑在于，中金公司正将自身发展深度嵌入国家战略坐标系，以金融“五篇大文章”为引擎、以高水平开放为翼，实现了与国家战略的同频共振。

　　其中，科技金融驱动投行业务量价齐升，绿色金融打开跨境资产配置新空间，普惠与养老金融构建长尾客户基本盘，数字金融重塑服务效率与边界，高水平开放则提供了差异化的增长极。五大维度彼此赋能，形成了系统性竞争优势。

　　金融“五篇大文章”聚焦国内战略纵深，而高水平对外开放则是中金公司区别于多数国内券商的独特基因。2026年上半年，公司实现境外营业收入59.66亿元，占总营收约三分之一。中金公司积极畅通跨境资本桥梁，服务构建高水平开放新格局。一方面服务产业资本、金融资本“引进来”，上半年公司引入外资投向A股、港股超过1，500亿元，“中国50国际版”与“环球50”管理规模稳步提升；另一方面通过推动境外上市及跨境并购服务中资企业“走出去”，提升国际资本市场话语权与定价权。

　　2026年是“十五五”规划开局之年，中金公司表示，未来将继续发挥连接实体经济与资本市场的桥梁作用，全力写好金融“五篇大文章”，加强战略对业务发展的引领和赋能，稳步推进对东兴证券、信达证券的重大资产重组，加快将公司打造成为具有国际竞争力的一流投资银行。