来源：中国基金报

【导读】全球“杀”国债

中国基金报记者 泰勒

大家好啊，A股收盘之后，外围市场开始风雨飘摇了。

9月1日傍晚，全球市场剧烈波动！

首先，股市方面，欧美股市全线跳水。纳指期货跌近1%。

其次，黄金、白银价格也直线大跌。

第三，原油大涨。

消息面上，全球国债出现了抛售潮。

日本30年期国债收益率飙升至4.18%以上，创历史新高。

日本10年期国债收益率一度触及3%，为1996年以来首次。

英国10年期收益率日内上升11个基点至5.25%。

英国30年期国债收益率升至1998年以来最高水平。

美国10年期国债收益率则升至2025年1月以来最高水平。

美国30年期国债收益率升至5.28%，日内上涨4个基点，逼近近期新高。

德国10年期国债收益率升至3.339%，为2011年以来最高。

澳大利亚，同期限国债收益率大幅上升，达到2011年以来最高水平。

市场分析，随着油价上涨加剧通胀担忧，同时投资者进一步押注各国央行将加息，全球债券收益率重新攀升至近20年来最高水平。

这一轮债市抛售始于上周五。当时，美联储主席凯文·沃什再次重申，将坚定兑现控制通胀的承诺。本周，随着中东冲突再度升级、能源价格上涨，全球债券市场的跌势进一步扩大。

分析师表示：“市场正在计入美国短期利率将运行在更高水平的预期，而且这种情况并不只发生在美国，而是出现在全球范围内。投资者开始重新评估所谓的中性政策利率究竟应该处于什么水平，而这个水平正在逐步上升。”

在日本、英国和美国等主要经济体，政府支出高企引发了市场对财政状况的担忧，投资者因此要求获得更高的收益率补偿，才愿意持有长期政府债券。

与此同时，美国科技企业为了给人工智能领域的巨额投资融资，正在大规模增加债券发行，这可能进一步挤占投资者对主权债券的需求。

另一方面，美国与伊朗之间重新爆发的敌对行动，也引发市场对霍尔木兹海峡能源运输长期受阻的担忧，推动国际油价进一步上涨。

多名现任和前任官员预计，中东冲突可能还将持续数月。最新消息显示，希腊海事风险管理公司Marisks表示，两艘超级油轮在霍尔木兹海峡遭炮弹击中。

Nuveen全球投资策略师Laura Cooper表示：“从现在开始，收益率的大方向很可能仍然是继续上升。面对这些风险同时出现，投资者需要更高的期限溢价，才能获得足够的风险补偿。”

目前，交易员预计，美联储在9月会议上加息25个基点的概率接近70%。

与此同时，市场已经完全计价欧洲央行将在下周加息，同时几乎确信日本央行将在本月晚些时候加息。

这一轮债券抛售，也给美国财政部长带来了新的挑战。就在上个月，贝森特刚刚推出更多措施，希望压低长期国债收益率。

与此同时，这也给特朗普带来了压力。随着11月中期选举临近，借贷成本上升可能对美国经济造成拖累。

道明证券亚太利率高级策略师Prashant Newnaha表示：“债券市场并没有崩溃，但它正在发出一个非常明确的信号：如果通胀变得更加顽固，那么至少意味着政策利率必须在更高水平维持更长时间。我预计市场还会继续抛售债券。财政状况恶化以及期限溢价上升，接下来很可能仍然会成为市场关注的核心。”

编辑：江右

校对：乔伊

审核：木鱼

（来源：中国基金报）