在公募基金行业迈向高质量发展的进程中，基金公司的竞争逻辑正经历深层重塑。

以往，核心竞争力多依附于某一类资产、某条业务线或某位基金经理的个体能力；然而，伴随投资者结构变迁与需求层次升级，叠加市场环境日趋复杂，传统单一资产的管理能力已难以充分承载财富管理的新使命。

由此，近年来行业正主动求变，推动从强化单项投资能力向多资产协同管理的能力体系跃迁。

目前，正值基金公司的半年报纷纷披露，各家机构的转型成果开始受到市场关注。2026年上半年，浦银基金整体“含权”业务增长迅速，含权产品规模总体增速达43%。（数据来源：Wind，截止2026/6/30）

据了解，这些数据背后，浦银基金一直把权益、固收+、FOF视为相互联动的能力单元，而非割裂的业务板块。其以权益研究能力的持续精进为牵引，夯实产业研究基础，并将投研成果系统性地输出至权益、“固收+”及FOF等多资产管理领域，逐步构建起“权益研究—资产配置—投资者服务”的能力闭环。

从单项突破到系统协同，浦银基金正稳健推进一条更加体系化与可持续性的发展路径。

“三化”锻造权益投研核心竞争力

近年来，随着产业结构变化和科技创新加速，行业研究维度越来越丰富。过去，研究可能更多围绕行业景气度、企业盈利能力展开。而如今，基金经理还需要关注技术变革、产业链重构、全球竞争格局等更加复杂的因素。

在这样的背景下，基金公司的权益投资能力，也正在从依赖个人经验，向体系化方向发展。

浦银基金以“全球科创家”战略作为权益能力升级的重要抓手，持续推进权益投研体系建设，坚持长期价值投资理念，通过数智化赋能、体系化协同、专业化深耕三大方向，构建科学、透明、可持续的权益投资体系。

数智化方面，公司通过人工智能大模型自行拆解工作流程并完成研究任务，实现端到端的全流程自动化，提升研究效率。从机器人到算力芯片，从光通信到AI应用，持续跟踪全球科技演进脉络与产业周期拐点，通过前瞻性布局和体系化作战，打造研究力，力求在科技浪潮下捕捉成长性机会。

体系化方面，团队内部建立起一套行之有效的选股体系。研究员深耕细分赛道，输出深度研究成果；基金经理在此基础上结合市场判断，进行二次筛选与组合构建，通过体系化流程使投资决策的过程更加透明、可追溯、可持续。这一投研互动体系，实现了内部的高效协同、信息共享，为基金经理提供客观、系统的决策支持，使团队保持较高的选股效率，真正将长期价值投资从理念转化为可执行、可检验的制度性实践。

专业化方面，浦银基金秉承“让专业的人做专业的事”的理念，其权益团队在投研端建立了一支“专、深、广”的产业研究团队，全面覆盖机器人、算力、芯片、互联网、AI应用、创新医药等前沿科技领域。团队从行业发展、公司研究、市场空间、增长速度、估值水平等多维度构建认知护城河，形成了产业研究专家队伍机制。

由此，浦银基金不断推动权益投研体系由分散的个人能力驱动向体系化的团队能力驱动转变，通过建立统一的研究范式和投研语言，使不同产业、不同风格的研究成果能够在同一框架下进行比较和整合，减少研究过程中的碎片化和主观化。

而这种体系化建设的意义，并不仅仅在于提升权益投资能力，更重要的是，它能够成为连接不同资产类别的重要纽带，为公司的多资产投资提供更加丰富的研究支持。

体系化投研建设赋能多资产配置

在多资产投资时代，研究能力的价值正在被重新定义。

过去，不同投资条线之间相对独立，权益研究主要服务于股票投资，固收研究主要服务于债券投资。但随着“固收+”、FOF等业务不断发展，各类资产之间的关联性越来越强。产业周期变化会影响信用环境和债券投资机会，而不同资产之间的动态变化，也需要更加综合的研究视角。

因此，基金公司的投研体系需要从过去的“分条线管理”，逐步走向“平台化协同”。

浦银基金在探索的正是通过权益研究能力建设和打造一体化投研平台，推动不同业务之间的发展形成协同效应。公司的权益、固收、FOF等业务条线共享研究成果，让产业研究能力成为公司多资产投资体系的重要支撑。

对于“固收+”业务而言，权益研究能力的提升，为组合收益增强提供了更多可能。

“固收+”产品的核心在于，在债券资产提供稳定性的基础上，通过权益资产增强收益。但权益资产的选择并不是简单增加股票仓位，而需要对产业趋势、企业成长空间和市场变化进行深入研究。产业研究能力能够帮助“固收+”投资团队更好地理解行业发展趋势，把握不同产业周期变化，同时提升对权益资产价值的判断能力。

另一方面，权益研究能力对于FOF业务同样具有重要意义。

FOF投资的核心，是通过不同资产和不同策略组合，实现风险收益平衡。因此，FOF团队不仅需要了解基金产品本身，还需要理解基金背后的资产逻辑、行业趋势和市场环境。通过共享产业研究成果，FOF团队能够进一步提升对产业变化和资产价值的理解，从而优化资产配置框架。

从这一角度看，权益能力已经不再只是权益业务自身的竞争力，而逐渐成为基金公司多资产管理体系中的重要支撑。浦银基金希望通过研究资源共享，打破不同业务条线之间的壁垒，让权益研究、固收研究和多资产配置能力形成协同。

从权益研究能力提升，到产业研究赋能，再到多资产配置体系建设，浦银基金正在形成一套更加完整的投资能力闭环。

其中，权益能力成为重要的“源头活水”。它不仅服务于权益产品投资，也通过产业研究共享，为“固收+”和FOF提供更加丰富的投资视角，又进一步完善了公司的多资产管理能力。

未来，随着居民财富管理需求不断提升，基金公司的竞争将越来越体现为综合投资能力的竞争。从投研体系升级，到权益能力，再到突破多资产协同，浦银基金探索的并不是简单扩展业务边界，而是在探索如何以更加体系化的方式创造长期价值，构建一种新的组织能力。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料中提供的意见与评述仅供参考，且具有时效性，并不构成对所述证券的任何操作建议或推荐，依据本资料相关信息进行投资或行事所造成的一切后果自负。本资料归我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得对所述内容进行任何有悖原意的删减或修改。基金管理人承诺将本着诚信严谨的原则，勤勉尽责地管理基金资产，但并不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者需要了解基金投资可能存在本金亏损的情形。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资者在投资基金前，请务必认真阅读《基金合同》及《招募说明书》等法律文件。如需购买基金，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评、并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。以上提及行业、板块仅作举例，不作为投资建议，指数过往业绩不代表未来收益。（CIS）

注：本文封面图由AI生成