锦泓集团是国内知名的中高端品牌服饰运营企业，核心品牌Teenie Weenie市场认可度领先，依托非遗云锦技艺与IP授权构建差异化竞争壁垒。公司成立于2003年3月14日，2014年12月3日登陆上海证券交易所，注册地与办公地均位于江苏省。

锦泓集团主营业务为中高档服装的设计研发、生产制造、品牌营销及终端销售，所属申万行业为纺织服饰-服装家纺-非运动服装，覆盖纺织服装概念、户外露营、户外用品（露营）相关概念板块。

经营业绩：营收行业第十，净利润第十
2026年上半年，公司实现营业收入19.26亿元，在38家同行业企业中排名第十，行业第一名海澜之家营收达124.2亿元，行业第二名森马服饰营收为67.22亿元，当期行业平均数为16.39亿元，行业中位数为9.59亿元。同期实现净利润1.46亿元，行业排名第十，行业第一名雅戈尔净利润达21.24亿元，行业第二名海澜之家净利润为14.75亿元，当期行业平均数为1.55亿元，行业中位数为3685.98万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为32.45%，较去年同期的31.65%小幅上升，低于38.41%的行业平均水平，整体偿债压力较小。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率达68.69%，较去年同期的68.96%微降，大幅高于45.26%的行业平均水平，盈利优势显著。

董事长王致勤薪酬152.85万元，同比减少5.95万元
公司控股股东、实际控制人为宋艳俊、王致勤。王致勤，男，1964年4月出生，本科学历，1986年9月至1992年5月就职于南京第二钢铁厂；1993年至1995年个体经商；1996年1月至2003年3月任南京劲草服饰厂总经理；2003年3月至2010年3月任南京劲草时装实业有限公司执行董事兼总经理；2010年3月至今任锦泓时装集团股份有限公司董事长兼总经理，2024年薪酬为158.8万元，2025年薪酬为152.85万元，同比减少5.95万元。

A股股东户数较上期减少8.82%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为2.07万户，较上期减少8.82%；户均持有流通A股数量达1.67万股，较上期增加9.68%。机构持仓方面，十大流通股东中，汇丰晋信双核策略混合A位居第三大流通股东，持股905.87万股，相比上期减少335.58万股；申万菱信多策略灵活配置混合A位居第四大流通股东，持股772.54万股，持股数量较上期不变；汇添富消费行业混合位居第五大流通股东，持股650.01万股，相比上期减少50.00万股；招商量化精选股票发起式A位居第八大流通股东，持股354.27万股，为新进股东。

华西证券指出，锦泓集团2026年上半年VG品牌扭亏为盈，IP授权业务延续高增，核心亮点包括：

• VG品牌当期净利润486万元，上年同期亏损790万元，成功实现扭亏，TW品牌新店态落地后店效显著提升，新开直营店月均销售额达56.19万元，远高于老店水平；
• 云锦相关业务围绕四大核心品类完善产品矩阵，云锦博物馆新馆计划下半年开业，IP授权费收入同比增长53.56%，终端零售额同比增长57%，覆盖多品类且均实现增长；
• 华西证券维持“买入”评级，预测2026-2028年归母净利润分别为3.29亿元、3.84亿元、4.82亿元。

天风证券（维权）指出，锦泓集团财务压力显著减轻，IP授权及云锦业务具备较好成长势头，核心亮点包括：

• 2026年一季度财务费用同比显著下降，运营效率与资产结构同步优化，经营底盘进一步稳固，VG品牌已实现阶段性扭亏为盈；
• 依托非遗云锦技艺打造的元先品牌全渠道布局持续完善，线上销售占比超50%，依托Teenie Weenie IP的授权业务已从验证期进入放量期，轻资产模式下利润弹性充足；
• 多种新型店态的可复制单店模型初步成型，为后续渠道拓展提供支撑，天风证券维持“增持”评级，预测2026-2028年归母净利润分别为3.1亿元、3.6亿元、4.4亿元。

图：锦泓集团营收及增速

图：锦泓集团净利润及增速

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