核心财务利润数据出炉

2026年上半年该基金全维度核心经营数据表现亮眼，合并全基金本期总利润达4421.30万元，本期营业总收入4479.72万元，期末净资产合计7939.68万元，较上年度末的9575.36万元保持平稳规模运作。其中C类份额单独实现本期利润1005.30万元，本期已实现收益713.84万元，加权平均基金份额本期利润达1.3166元，本期加权平均净值利润率为55.52%；截至2026年6月30日，C类份额期末基金资产净值为3509.23万元，期末可供分配利润1598.56万元，期末可供分配基金份额利润1.5627元，期末基金份额净值3.4304元，自2025年11月21日C类份额上线以来累计净值增长率达117.69%。

净值表现大幅跑赢业绩基准

两类份额净值增长率均大幅领先同期业绩比较基准，超额收益显著。A类份额过去六个月净值增长率83.22%，较业绩比较基准收益率高出78.28个百分点；C类份额过去六个月净值增长率82.66%，较业绩比较基准收益率高出77.72个百分点。拉长周期来看，A类份额过去一年净值增长率达191.02%，较同期业绩比较基准收益率高出177.26个百分点，自合同生效起至今累计净值增长率243.58%，超额收益突破187个百分点。

聚焦AI基建主线运作

本基金秉持基本面分析框架，锚定产业趋势明确、确定性高的投资机会，以合理价格买入并中长期持有，分享企业成长收益。报告期内重点布局AI革命带动的高增长赛道，将AI基础建设作为核心配置方向，连续多个季度重仓相关领域优质标的。2026年上半年市场整体呈现先低后高、震荡上行走势，热点轮动集中在AI内部子行业，基金坚守通信、电子赛道，最终净值表现大幅跑赢同期上涨7.55%的沪深300指数。

上半年业绩超额兑现

截至报告期末，山证资管策略精选混合A份额净值为3.4358元，报告期内净值增长率83.22%，同期业绩比较基准收益率仅为4.94%；山证资管策略精选混合C份额净值为3.4304元，报告期内净值增长率82.66%，同期业绩比较基准收益率同样为4.94%，两类份额均实现远超基准的收益表现。

下半年聚焦科技成长机会

管理人对2026年下半年资本市场保持谨慎乐观态度，对政策支持经济恢复增长抱有充足信心。三季度将结合上市公司半年报披露情况，对现有持仓组合进行系统审视、优中选优，投资端进一步倾斜科技成长赛道，持续深耕细分行业研究、紧密跟踪产业趋势，通过自下而上精选个股，在风险可控前提下为持有人争取中长期合理回报。

基金费用支出清晰可控

报告期内基金各项费用支出明细明确，管理人报酬、托管费等核心费用均严格按照合同约定计提，费用规模随基金净值增长同步合理提升。2026年上半年基金管理费发生额42.59万元，较2025年上半年的18.70万元实现合理增长；托管费发生额7.10万元，较2025年上半年的3.12万元同步提升，本期新增销售服务费5.41万元，交易费用合计14.31万元。

交易费用与应付交易费用披露

报告期内买卖股票环节产生的交易费用合计14.31万元，期末应付交易费用余额7.87万元，全部为交易所市场应付交易费用，无银行间市场相关应付费用。

股票投资收益贡献突出

报告期内基金股票投资收益表现亮眼，买卖股票差价收入达2697.20万元，占当期总投资收益的99.6%，成为基金收益的核心来源。本期卖出股票成交总额达10849.42万元，扣除卖出股票成本总额8137.91万元与交易费用14.31万元后，实现可观的差价收益。

关联方交易单元交易占比超九成

报告期内基金通过关联方山西证券股份有限公司的交易单元完成股票成交金额14707.03万元，占当期股票成交总额的92.67%；上年度同期该占比为100%。当期应支付山西证券的关联交易佣金为7.35万元，占当期佣金总量的93.41%，期末应付关联方佣金余额同样为7.35万元，占期末应付佣金总额的93.41%。

重仓股全为AI光链产业链标的

截至2026年6月30日，基金全部股票投资均集中在制造业领域，合计公允价值7154.08万元，占基金资产净值比例达90.11%，前两大重仓股东山精密、中际旭创的持仓占比均超过8%，全部持仓标的均为AI光通信产业链相关企业，赛道集中度极高。

持有人结构与盈利占比披露

截至报告期末，基金总持有人户数为9860户，户均持有基金份额2345.32份，机构投资者持有份额占比16.27%，个人投资者持有份额占比83.73%；过去一年全市场盈利投资者数量占比达74.98%，投资者盈利体验较好。其中A类份额持有人户数1904户，户均持有份额6772.67份，机构持有占比29.18%；C类份额持有人户数7956户，户均持有份额1285.78份，个人投资者持有占比达100%。

管理人从业人员持仓情况

截至报告期末，山证资管全体从业人员合计持有本基金30.19万份，占基金总份额比例为1.3054%，其中A类份额持有28.43万份，占A类份额比例2.2050%；C类份额持有1.75万份，占C类份额比例0.1715%，体现出管理人团队对本基金运作的高度认可。

开放式基金份额变动情况

2026年上半年基金总申购金额为10135.94万元，总赎回金额为16192.91万元，期末总份额为2312.48万份，其中A类份额期末1289.52万份，C类份额期末1022.96万份，基金整体运作平稳，未出现异常申赎波动。

券商交易单元使用与佣金支付

报告期内基金合计租用6个券商交易单元，其中山西证券2个、广发证券2个、国金证券2个，新增国金证券、广发证券的沪深交易所交易单元各1个。除山西证券外，广发证券交易单元贡献7.33%的股票成交金额，对应佣金占比6.59%，国金证券交易单元本报告期内未产生交易。

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