8月28日消息，近期鹏华中证全指公用事业ETF披露2026年上半年报，基金规模1979.43万元，比2026年第一季度降低12.72%。基金经理陈龙最新投资观点同步出炉。

陈龙表示，2026年下半年市场极致的K型分化格局有望逐步收敛，AI高景气赛道与低预期传统行业的估值差将迎来阶段性修正。 宏观经济： 当前国内经济呈现典型K型分化特征，出口端依托AI相关产业链延续强势表现，而投资、消费板块整体仍处于相对疲弱的状态，经济增长的结构性差异十分显著。 资本市场： 上半年A股维持慢牛走势但板块分化极致，AI相关赛道涨幅大幅领先，内需、金融等传统板块出现明显调整，叠加宽基ETF大额净流出、融资资金集中涌入科技赛道的资金面因素，进一步放大了板块间的涨跌差距。 投资方向： AI产业长期发展空间广阔且短期业绩高景气，后续大概率以震荡盘整消化拥挤交易与过高杠杆，同时可重点关注股价处于相对低位、基本面存在边际改善的创新药、港股互联网，以及情绪充分回归后的机器人等方向。 风险提示： 需警惕全球科技资产波动加剧带来的市场联动回调风险，以及AI产业链景气度不及预期、传统行业困境反转进度慢于预期的潜在影响。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准0.02%

数据显示，截至2026年上半年末，鹏华中证全指公用事业ETF净值为1.00元，2026年上半年年基金份额净值增长率为0.09%，同期业绩比较基准收益率为0.07%，跑赢基准0.02%。

陈龙自2026年3月25日担任鹏华中证全指公用事业ETF基金经理，截止2026年8月28日，任期回报-9.88%。

资料显示，闫冬，16年证券从业经验，2019年起先后在鹏华基金担任多只指数型、交易型开放式指数证券投资基金基金经理，2024年12月25日至2026年3月25日担任鹏华中证全指公用事业交易型开放式指数证券投资基金基金经理，具备基金从业资格。 陈龙，经济学硕士，17年证券从业经验，曾任杭州衡泰软件公司金融工程师，2009年12月加盟鹏华基金管理有限公司，历任监察稽核部金融工程总监助理、量化及衍生品投资部量化研究相关职务，2026年3月25日至今担任鹏华中证全指公用事业交易型开放式指数证券投资基金基金经理，具备基金从业资格。

整体来看，整体来看，该基金2026年上半年小幅跑赢业绩基准，后续将在市场分化格局收敛的预期下，兼顾高景气AI赛道的盘整窗口布局与低位基本面改善板块的配置机会。投资者可结合自身风险偏好，关注全球科技资产波动、AI景气度落地进度等潜在风险，理性评估该产品的配置价值。

附公告原文节选：

本基金跟踪的标的指数为中证全指公用事业指数｡中证全指公用事业指数为中证一级行业指 数,选取中证全指中隶属于公用事业一级行业的全部股票作为成分股,以反映公用事业行业的整 体表现｡

2026 年上半年,全指公用指数小幅上涨0.07%,同期上证指数上涨3.16%,沪深300 指数上 涨7.55%,大幅跑输大盘｡上半年行业需求韧性较强,算力与高温带动用电持续高增,电力市场化 改革持续深化｡需求端,工业､数据中心用电增速亮眼,5 月全社会用电量同比增6.9%,提前预 热迎峰度夏保供压力｡供给端分化明显:西南来水偏丰,水电发电量同比双位数增长,现金流与 分红优势凸显;煤电发电量稳增,但煤价同环比上行挤压利润,仅现货电价､容量电价提升对冲 部分成本压力｡燃气板块上游气源价格回落,终端顺价传导改善企业现金流｡政策层面,多地完 善容量电价､取消固定分时电价,市场化现货价格弹性放大,调节电源价值重估逻辑强化｡

本基金采用被动式指数化投资方法,按照成份股在标的指数中的基准权重构建指数化投资组 合,并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整｡当预期成份股发生调整或成份股发生 配股､增发､分红等行为时,或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影 响时,基金管理人通过对投资组合管理进行适当变通和调整,力求降低跟踪误差｡

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