8月28日消息，近期景顺长城养老2035三年持有混合(FOF)A披露2026年上半年报，基金规模1.89亿元，比2026年第一季度降低5.35%。基金经理赵思轩最新投资观点同步出炉。

赵思轩表示，后续市场AI产业长期成长空间广阔但当前交易拥挤度偏高，实体周期板块也具备修复机会，基金将以攻守平衡为目标动态调整配置，在控制回撤前提下实现长期资本增值。 宏观经济： 当前全球通胀与货币政策有望逐步走向相对平衡状态，此前受外部冲击、需求疲软压制的国内实体领域基本面已出现边际改善信号。 资本市场： AI板块受模型能力迭代驱动长期成长逻辑清晰，但当前存在交易拥挤、估值偏高、部分上游供给端约束的问题，叠加海外高杠杆资金参与，后续波动将明显放大；化工、大宗商品、地产链、机械制造等实体方向在基本面支撑下有望走出修复行情。 投资方向： AI领域将聚焦利润兑现修复估值、前沿技术布局未来成长空间两大维度，同时均衡配置实体修复相关板块，动态调整子基金组合适配市场变化。 风险提示： AI板块高拥挤度、高估值特征下波动风险显著提升，海外地缘局势、货币政策超预期变动也可能对市场走势形成扰动。

业绩回报：2026年上半年跑输基准1.12%

数据显示，截至2026年上半年末，景顺长城养老2035三年持有混合(FOF)A净值为1.14元，2026年上半年年基金份额净值增长率为6.00%，同期业绩比较基准收益率为7.12%，跑输基准1.12%。

赵思轩自2025年11月8日担任景顺长城养老2035三年持有混合(FOF)A基金经理，截止2026年8月28日，任期回报2.40%。

资料显示，赵思轩，工学博士，曾任新加坡国立大学风险管理研究所信用评级研究员，招商银行总行市场风险管理部市场风险研究员、资产管理部权益投资岗，招银理财多资产投资部组合投资岗，招商证券资产管理公司权益投资部投资岗（拟任），2023年4月加入景顺长城基金管理有限公司，自2023年7月起担任养老及资产配置部基金经理，具有8年证券、基金行业从业经验，2025年11月8日起担任景顺长城养老目标日期2035三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理。 江虹，工商管理硕士，曾任华泰人寿保险股份有限公司精算部产品精算专员，光大证券股份有限公司销售交易部高级经理，海通证券股份有限公司研究所高级经理，中信保诚人寿保险有限公司基金投资部投资经理，中信保诚资产管理有限责任公司基金投资部投资经理，2021年7月加入景顺长城基金管理有限公司，自2021年9月起担任养老及资产配置部基金经理，现任部门总经理助理、FOF投资部总经理，具有16年证券、基金行业从业经验，2022年12月23日至2026年2月9日担任景顺长城养老目标日期2035三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理。

整体来看，整体来看，景顺长城养老2035三年持有混合(FOF)A当前规模小幅回落，历史各阶段业绩暂未跑赢业绩基准。基金新任管理人锚定养老资金长期属性，针对AI赛道高波动特征与实体板块修复窗口制定攻守平衡的配置思路，后续将通过动态调整子基金组合适配市场变化。投资者布局该类养老目标FOF时，需留意AI板块波动、海外政策扰动等潜在风险，结合自身养老投资周期理性决策。

附公告原文节选：

回顾上半年,市场有两个显著节点:美伊战争的开始与美伊战争逐步迈入和谈｡3 月的美伊 冲突超出全市场预期､带来原油价格的大幅上涨和通胀预期的快速上行,市场随之定价潜在衰退 和通胀预期快速回调｡但随着美伊战争在4 月逐步稳定､和谈开始,伴随着模型能力提升及“只 有最快的增长才能对抗高通胀”的宏观叙事,全球AI-科技-半导体相关的板块均迅速反弹,并在 全球演绎出AI 板块的虹吸效应｡“通胀抬升—传统经济缺乏刺激—只有高增长对抗潜在通胀—AI 投资走弱则步入衰退—对AI 投资不能停下”,在这个逻辑链条和模型能力提升､新技术迭代的边 际刺激下,半导体板块走出了波澜壮阔的行情｡

除了科技板块之外,上半年消费､投资相关板块整体表现一般,一方面是经济转型背景下传 统需求有所下滑(体现为社零等数据持续走弱),另一方面也是美联储降息预期转为加息预期对实 体需求预期的影响｡但从基本面角度来看,很多方向仍涌现出潜在机会｡房地产销售和挂牌数据 逐步企稳､部分头部房企高价库存下滑至30%以内,呈现出周期见底趋势;化工板块经历高油价 冲击后,下游库存基本见底,旺季补库到来叠加原油价格迅速回落至70 美元､海外供给受冲击进 一步退出,有望逐步走入上行周期;部分机械制造业订单高增,AI 外溢加工需求对冲了传统投资 下滑影响;铜在强供给扰动､科技及电力投资需求强劲背景下,价格依然维持高位｡

债券市场方面,债券收益率在流动性宽松和较弱的经济数据影响下经历了快速下行､重回历 史相对偏中低位的水平｡目前经济压力下,预计央行流动性仍维持宽松为主,但从货币政策余量 的角度或难以进一步大幅放宽｡长端收益率在潜在经济复苏的预期压制下短期或难以突破前低, 中等久期策略仍是相对较为合适的选择｡

二季度以来本基金在权益仓位上维持偏高配置,适度提升科技及成长相关配置仓位,同时结 合市场整体轮动的特征在行业配置上进行了一定均衡,基金投资方面提升了部分均衡成长型基金 的配置以适应市场的快速变化｡

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。