8月28日消息，近期创金合信红利甄选量化选股混合C披露2026年上半年报，基金规模1.04亿元，比2026年第一季度降低28.00%。基金经理孙悦最新投资观点同步出炉。

孙悦表示，2026年下半年市场风格将从极致分化走向均衡，成长与价值板块有望迎来再平衡，结构性投资机会值得把握。 宏观经济： 海外美国经济仍具韧性，通胀黏性叠加能源价格扰动，美联储降息预期推迟甚至不排除加息可能，政策路径高度依赖经济数据表现；国内作为“十五五”开局之年稳中有进，上半年GDP同比增长4.7%，新质生产力加速成为经济核心引擎，存量财政政策加快落地见效，货币政策维持适度宽松且更注重精准滴灌，下半年政策节奏将从前期审慎克制转向加力落地。 资本市场： 上半年科技股行情一枝独秀，赚钱效应高度集中，经历前期估值大幅扩张后科技板块需要时间消化涨幅，传统板块在估值风险充分释放后，若内需修复信号持续强化，与宏观经济关联度较高的领域有望迎来阶段性估值修复机会，市场整体结构性机会依然存在。 投资方向： 后续将依托红利低波与红利质量双策略动态调整配置比例，适配更广泛的市场环境，在风格再平衡过程中挖掘兼具高分红预期、低波动、高盈利质量的优质标的，长期维度为持有人创造稳健回报。 风险提示： 需警惕中东局势超预期恶化、通胀扰动、美联储政策路径变动及局部交易拥挤带来的市场波动加剧风险。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准6.64%

数据显示，截至2026年上半年末，创金合信红利甄选量化选股混合C净值为1.06元，2026年上半年年基金份额净值增长率为-0.19%，同期业绩比较基准收益率为-6.83%，跑赢基准6.64%。

孙悦自2024年12月3日担任创金合信红利甄选量化选股混合C基金经理，截止2026年8月28日，任期回报15.12%。

资料显示，孙悦，中国国籍，北京大学硕士，8年证券从业年限，2017年7月加入创金合信基金管理有限公司，曾任量化指数与国际部研究员、投资经理，现任基金经理、兼任投资经理，2024年12月3日起担任创金合信红利甄选量化选股混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该基金依托红利低波与红利质量双策略，在2026年上半年市场极致分化的行情中实现了显著跑赢基准的收益表现，基金经理对下半年市场风格均衡化的判断，也为后续配置指明了方向。不过当前产品规模环比明显下滑，叠加海外政策变动、地缘冲突等多重不确定性因素，后续其能否在风格再平衡过程中持续挖掘优质标的、为持有人兑现稳健长期回报，仍需市场进一步验证。

附公告原文节选：

2026 年上半年,宏观主线由一季度地缘风险冲击转向二季度政策分化与基本面验证｡ 一季度,中东冲突推升能源价格与滞胀风险,美联储按兵不动,降息预期下降;国内政策 前置发力,“两新”“两重”资金集中投放,两会审议通过“十五五”规划纲要｡二季度, 美国关税冲击显性化,通胀粘性依旧,中东局势未根本缓和但能源价格冲高后企稳;国内 资金进入效果验证期,生产端景气度高位回落,消费修复放缓,地产边际企稳,新质生产 力支持政策密集出台,市场博弈焦点转向下半年增量政策空间与海外需求变化｡大类资产 方面,原油冲高回落,黄金先涨后跌,美元指数小幅上行,美股先跌后涨｡A 股一季度先 扬后抑､风格轮动明显,二季度在科技引领下有所上涨｡

红利甄选量化选股基金,以红利低波策略为基础组合,通过配置红利质量策略的方式, 适当降低组合的价值属性,提高组合的成长属性｡两类策略都有望在长期维度战胜市场, 同时优势互补,能够起到一定风险对冲的效果,因此有望提高在不同风格中的适应能力｡ 在不同的市场环境中,两个策略的表现具有较大差异性,在宏观经济好转,市场趋势向上, 投资者风险偏好较高,成长风格大概率跑赢市场,反之红利策略跑赢｡产品投资时,根据 市场环境､策略相对趋势等因素,动态调整两类策略之间的比例,力争适配更广的市场环 境,从长期维度获取回报｡

2026 年上半年,产品净值持平｡全年来看,由于市场整体偏向成长风格,红利质量指 数优于红利低波指数｡本报告期,基金小幅超配了红利质量,在后市中会根据市场变化调 整两类策略的配置比例｡

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