8月28日消息，近期融通逆向策略灵活配置混合C披露2026年上半年报，基金规模690.16万元，比2026年第一季度增加1611.70%。基金经理刘安坤最新投资观点同步出炉。

刘安坤表示，2026年下半年市场分化将逐步收窄，高估科技资产存在回调压力，低位非科技资产有望迎来估值修复，可在严控风险前提下捕捉结构收敛带来的投资机遇。 宏观经济： 国内经济延续出口与高技术产业景气、内需偏弱的错位格局，海外呈现AI投资旺盛但居民消费疲软的分化特征，受美联储“高利率、高通胀、高债务”三重制约，市场对货币政策的预期阶段性陷入模糊。 资本市场： AI产业发展势头强劲，云厂商资本开支持续高企，AI编程等应用场景不断丰富，但部分科技细分领域估值已显现泡沫迹象，中上游材料环节受新增产能释放影响，未来价格面临下行压力。 投资方向： 适度减持估值偏高的科技中上游材料环节，继续持有光通信、半导体等估值合理且竞争格局稳定的方向，积极关注周期、消费板块中基本面出现底部改善迹象的标的，进一步提升红利资产的配置比例。 风险提示： 市场风格快速轮动、宏观经济复苏不及预期、海外货币政策变动超预期、AI产业发展进度不及预期等因素，可能导致投资收益出现波动。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准5.17%

数据显示，截至2026年上半年末，融通逆向策略灵活配置混合C净值为1.81元，2026年上半年年基金份额净值增长率为9.54%，同期业绩比较基准收益率为4.37%，跑赢基准5.17%。

刘安坤自2020年5月13日担任融通逆向策略灵活配置混合C基金经理，截止2026年8月28日，任期回报-0.11%。

资料显示，刘安坤，武汉大学金融学硕士，13年证券、基金行业从业经历，2013年7月至2015年6月就职于长江证券股份有限公司任分析师，2015年6月加入融通基金管理有限公司，历任金融行业研究员、策略研究员、专户投资经理、研究部副总经理，现任权益研究部副总经理（主持工作），2019年5月17日起担任融通逆向策略灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该基金2026年上半年凭借逆向布局思路跑赢业绩基准，规模出现大幅异动。基金经理基于当前内外经济分化、科技板块估值泡沫显现的市场特征，明确了减持高估科技环节、布局低位修复资产的配置方向，后续其能否在市场分化收敛的行情中兑现超额收益，仍需警惕风格轮动、复苏不及预期等多重潜在扰动因素。

附公告原文节选：

2026 年上半年,A 股市场整体震荡上行,但内部分化显著,行情大致可划分为两个阶段:年 初至5 月中旬,春季躁动行情下,有色化工､AI 算力链及部分服务消费板块超额收益突出,主流 指数稳步上行;5 月中旬起,国内“供强需弱”矛盾再度显现,叠加美伊中东军事冲突,市场分 化急剧扩大,科技与非科技板块涨跌幅差距迅速拉大,内需相关的消费等板块回调尤为剧烈｡

面对上述市场环境,本基金始终坚持以行业比较为框架,围绕景气度与估值的匹配度进行资 产选择,聚焦央企背景的优质资产,重点布局科技与红利两大方向｡年初采用均衡配置策略,兼 顾有色化工､科技及内需板块;进入二季度,基于内需走弱的预判,显著加仓算力产业链(包括 PCB 材料､半导体设备､被动元器件),增配银行等红利资产,并调减了周期､造纸等对消费敏感 度较高的标的｡港股组合方面,同步增加了AI 材料相关仓位,降低了消费板块的比重｡

总体而言,本基金通过灵活的持仓结构调整,积极应对市场风格的快速轮动,力求在变化中 把握结构性机会｡

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