8月28日消息，近期景顺长城政策性金融债债券A披露2026年上半年报，基金规模122.74亿元，比2026年第一季度增加101.23%。基金经理陈健宾最新投资观点同步出炉。

陈健宾表示，下半年财政与货币政策预计重新加力，债市整体支撑较强、大幅波动风险有限，组合将通过灵活操作力争为投资者带来更平稳的持有体验。 宏观经济： 出口韧性大概率持续，消费受居民就业和收入预期偏弱制约维持低速弱修复，房地产市场延续“销售回暖、投资仍待企稳”的分化格局，PPI同比涨幅受基数效应以及油价回落影响或将有所放缓。 资本市场： 在适度宽松的货币政策基调下，资金价格中枢不会持续上行，后续仍将围绕政策利率附近运行，债券收益率大幅上行风险不大，下半年债市仍有支撑，整体风险预计较小。 投资方向： 组合将择机参与利率交易，并适度提高组合杠杆水平，增厚杠杆套息收益，优化持有回报。 风险提示： 宏观经济复苏进度不及预期、货币政策调整超预期、债市出现大幅波动，可能对基金投资收益产生不利影响。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准1.72%

数据显示，截至2026年上半年末，景顺长城政策性金融债债券A净值为1.09元，2026年上半年年基金份额净值增长率为2.13%，同期业绩比较基准收益率为0.41%，跑赢基准1.72%。

陈健宾自2022年8月6日担任景顺长城政策性金融债债券A基金经理，截止2026年8月28日，任期回报14.12%。

资料显示，陈健宾，金融硕士，10年证券、基金行业从业经验，曾任泰康资产管理有限责任公司信用研究部信用评估研究高级经理，2019年4月加入景顺长城基金管理有限公司担任固定收益部信用研究员，2021年2月起担任固定收益部基金经理，2022年8月6日起担任景顺长城政策性金融债债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该产品凭借持续跑赢基准的业绩表现、基金经理成熟的固收投研经验，叠加下半年债市的支撑性环境，规模实现翻倍增长具备基本面逻辑。后续其通过灵活利率交易、适度加杠杆增厚收益的操作思路，有望进一步平滑持有体验，但投资者仍需留意宏观复苏、货币政策变动等潜在风险，结合自身风险偏好理性配置。

附公告原文节选：

2026 年上半年实现4.7%的GDP 累计增速,处在年初经济目标中间区间附近｡其中一季度实现 5%增速,二季度同比增速略有回落,同比增长4.3%｡在海外地缘政治扰动叠加国内经济逐渐修复 背景下,国内经济价格指标在二季度加速修复,二季度GDP 平减指数同比上涨1.4%,实现较好增 长｡上半年整体来看,国内经济增长情况较好完成了年初既定目标｡

内部结构来看,外强内弱､供强需弱格局未改｡外需方面,上半年出口保持强劲,AI 产业链 出口依旧是核心驱动,但量价拆分显示价格贡献远大于数量贡献,后续随着价格涨幅斜率放缓, 对生产端拉动预计效果逐步缩小｡但整体来看,我国制造业优势下,出口韧性或大概率持续｡内 需方面,在十五五开门红效应下,一季度内需数据较去年下半年略有修复,但进入二季度后增速 略有放缓,显示前期“以旧换新”透支效应有所显现,家电､汽车等商品消费跌幅较大｡

货币方面,今年上半年资金价格整体先松后紧,一季度在央行持续投放中长期流动性背景下, 资金体感相对宽松,二季度随着中长期流动性逐渐回笼,资金价格中枢略有抬升｡隔夜利率整体 围绕政策利率附近波动运行｡上半年以来,债券收益率整体震荡下行｡相较于去年末,5 年期国 债下行10BP 至1.44%,10 年期国债下行9BP 至1.73%,曲线整体下行｡二季度资金价格中枢略有 抬升,从前期偏低的资金价格逐步收敛至政策利率附近｡二季度以来,债券收益率延续一季度下 行趋势,收益率整体震荡下行｡相较于一季度末,5 年期国债下行19BP 至1.44%,10 年期国债下 行12BP 至1.73%,曲线整体下行｡

组合操作方面,组合在年初收益率较高水平时适当提高了组合久期和杠杆,二季度以来随着 债市反弹,逐步降低交易仓位和久期｡同时,随着中短端收益率逐步下行､资金价格中枢略有抬 升,杠杆套息空间略有收窄,组合置换部分中短端品种至长端｡

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