（来源：经济日报）

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随着上市公司半年报密集披露，社保基金二季度持仓版图逐渐浮出水面。上证报记者根据已披露中报统计，社保基金重仓流通股覆盖254只A股，由56个社保组合持有，整体持股市值合计约964.84亿元。

与一季报相比，二季度社保基金新进85只个股、老组合加仓73只、减持61只，调仓活跃、方向清晰。分析人士表示，社保基金的持仓变动，被视为观察长线资金配置取向的重要窗口。新进个股集中在制造与周期板块，反映出对制造业上游原材料及高科技硬件终端的高度重视，也体现出长线资金对中国经济转型升级的积极预期。

新进与加仓并行　偏好细分行业龙头

从社保基金持仓个股市值看，中国巨石居首，持仓市值75.24亿元；万华化学37.28亿元、鹏鼎控股30.21亿元分列二、三位；海大集团22.62亿元、紫金矿业20.36亿元、华鲁恒升18.65亿元紧随其后。

持仓市值前十大个股中，紫金矿业、生益科技为本季新进；分众传媒较一季报净增1.34亿股，但其中约1.13亿股来自新进组合全国社保基金604组合。从持仓占流通股比例看，社保基金在细分龙头上的持股比例较高，持仓亿联网络占流通股5.69％、华鲁恒升3.69％、海大集团3.08％。

社保基金持仓高度集中于各细分行业龙头，与其长期资金、耐心资本优势和从长周期角度开展投资的定位一致。南开大学金融学教授田利辉对记者表示，社保基金持续持有及加仓行为更多建立在企业长期价值和配置安全边际基础之上，这也体现了社保基金耐心资本的属性。

以一季报为对比基准，二季度社保基金调仓可分为：新进85只、老组合加仓73只、老组合减仓61只、老组合持股未变34只，另有7只出现老组合持股未变、新组合新进接手的组合换仓。例如净增分众传媒1.34亿股，其中604组合新进1.13亿股；江河集团则是两个老组合共同加仓3329.9万股。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对记者表示，从现有样本看，长期持有基础上的动态调整，仍是社保基金权益资产配置的重要特征。

行业版图：新进集中制造与周期板块

按Wind行业分类，社保基金重仓股中，硬件设备持股市值182.20亿元为第一大重仓行业；随后依次为，化工122.21亿元、有色金属87.39亿元、建材Ⅱ86.26亿元、半导体64.37亿元。

新进个股明显集中在硬件设备、有色金属、化工等制造与周期板块。杨德龙表示，社保基金选股更重视企业基本面、估值安全边际以及产业长期成长空间。在科技制造、资源品等领域寻找具备核心竞争力的企业，体现出社保基金兼顾稳健性与成长性的配置思路。

头部新进加仓标的浮出。新进个股，持仓数量最多的三只为：渤海租赁，新进1.035亿股；广汇能源，新进0.994亿股；紫金矿业，新进0.810亿股。

川财证券首席经济学家陈雳对记者分析，社保基金等长期资金配置重心全面向新质生产力领域倾斜，兼顾周期底部估值修复与科创长期成长双重逻辑。