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【事件】8月21日金监总局发布《非车险综合治理行动方案》（以下简称《方案》），延续严监管强监管要求，立足非车险业务的多样性、复杂性，明确监管要求的实施路径、治理方向。

《方案》主要内容包括6项：①总体要求：聚焦非车险领域突出问题和风险，开展源头治理、深层治理、系统治理，坚持问题导向、分类施策、先立后破、稳步推进的原则，持续完善管理制度体系，有效提升市场主体经营能力，加快构建良好行业生态，进一步夯实非车险业务高质量发展基础。②强化产品源头管理：构建监管指导、公司主责、行业配套的产品管理体系，以产品源头规范促进市场规范。③推动业务稳健经营：聚焦非车险风险暴露的主要领域，强化对市场主体的行为监管，推动非车险合规经营、有序竞争。④夯实系统数据支撑：推动数据标准统一、系统平台建设、数据积累应用，为科学经营和精准监管提供有力支撑。⑤规范中介业务行为：加强保险中介机构、互联网平台保险业务、保险公司管理责任等关键环节管控。⑥加强治理保障措施：明确监管、机构、行业组织各方职责，形成上下联动、横向协同的落实机制；深化部门协同，加强总结宣传；建立评估与反馈机制，根据市场变化和实施效果及时完善政策措施。

本次《方案》是综合治理的继续深化。1）2025年非车险综合治理已经开启。2025年10月金监总局发布《关于加强非车险业务监管有关事项的通知》，正式开启非车险综合治理工作，主要内容包括“报行合一”、“见费出单”等，分险种、分阶段推进非车险存量产品重新备案。2）当前非车险保费占比已经过半。2026上半年财险公司总保费同比+2.1%，车险、非车险分别同比持平、+3.9%，非车险在总保费中占比已经达到54.3%。如果剔除综合治理不涉及的农险和意外健康险，剩余非车险险种保费占比也达到21.1%。

非车险综合治理初步成效已经显现，我们预计非车险COR有望进一步改善。1）非车险综合治理初步成效已经显现。根据中国银行保险报报道，2026年1-7月非车险（不含车险、农业保险、意外健康险）业务总体扭亏为盈。①条款清虚方面，企财险重新报备条款较治理前减少2.8万个，雇主责任险减少600余个，条款冗余问题得到初步整治。②费用管控方面，手续费率压降效果明显，已完成重新备案的企财险、雇主责任险手续费率同比分别下降约6个和5个百分点。③应收保费方面，非车险应收保费率同比约下降8个百分点。2）我们预计，随着非车险综合治理工作的继续深化，监管部门、行业自律组织和保险公司合力共进，严格规范费用管理，有助于带动非车险COR进一步改善，提升行业整体盈利水平。

风险提示：1）行业保费增速低于预期；2）自然灾害等不确定因素。

（分析师 孙婷、曹锟）

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