随着经济承压迹象不断增多，美联储主席凯文・沃什将于下周着力安抚投资者情绪。与此同时，政策制定者即将齐聚杰克逊霍尔年度经济政策研讨会，这对于特朗普总统重点任命的经济官员之一而言，或将成为一个关键紧要时刻。

　　本周，美国公共债务创下40万亿美元的历史新高，美国长期债券收益率触及19年来高点。加拿大于本周末宣布的对等关税将在数周内生效，而华盛顿方面又对德黑兰发出“经济诺曼底登陆”的威胁，上述两件事都有可能带来新一轮经济冲击。

　　同样由特朗普任命的财政部长斯科特・贝森特，正因其经济政策沟通方式面临越来越大的压力。

　　部分投资者表示，贝森特本周突然宣布国债回购计划，削弱了财政部政策指引的可信度。而沃什则缩减了美联储与投资者之间的沟通渠道，大幅减少议息官员针对美国利率前景给出的政策前瞻指引。

　　周五，沃什将以美联储主席的身份，首次在堪萨斯城联储主办的杰克逊霍尔会议上向各国央行官员与经济学家发表讲话。外界预计，他会借此次演讲阐释自己这套简化沟通风格背后的政策框架。

　　芝加哥大学布斯商学院开展的一项经济学家民调显示，多数受访学者愈发担忧，美联储要花更长时间才能把通胀重新控制住；部分学者还批评了沃什与贝森特的政策沟通方式。

　　近60%受访者认为，相比5月中旬参议院确认沃什出任美联储主席之时，央行实现2%通胀目标所需的时间将会进一步拉长。

　　美国通胀水平已经连续五年多高于美联储2%的目标。美伊冲突推高了汽油与柴油价格，给物价带来新一轮上行压力。特朗普最新针对加拿大征收关税，再加上其政府威胁要制裁所有被认定为协助伊朗的国家，可能会进一步加剧通胀压力。

　　“令人不安的是，沃什不愿就美国当下经济形势及前景给出清晰、公开的评估。”圣母大学的克里斯蒂安娜・鲍迈斯特表示，“这会引发不必要的市场猜测，有可能损害经济稳定，也会让外界愈发质疑美联储的公信力。”

　　超过60%的受访者表示，自1月底特朗普提名沃什以来，长期美债收益率上行，美联储公信力受损这一因素起到了很大或较大程度的推动作用。

　　约翰斯・霍普金斯大学的罗伯特・巴贝拉表示，贝森特对债券市场的干预令“美元前景存疑”。美元贬值会推高进口商品价格，进而加剧通胀风险。

　　波士顿联邦储备银行前行长埃里克・罗森格伦称，即便沃什可以对未来政策选择保持缄默，也需要对当下的政策决定作出解释。“这套沟通策略正在造成美联储公信力流失。”罗森格伦表示。

　　近四分之三的受访者认为，沃什摒弃前任杰伊・鲍威尔、珍妮特・耶伦以及本・伯南克时期更为开放的沟通模式，是其5月末就任美联储主席以来做出的最重要调整。

　　绝大多数受访者（75%）表示，沃什就任主席之后的整体表现符合他们的预期。

　　沃什此前曾表示，他希望打破美联储与投资者之间的反馈循环，让市场减少对官员讲话的过度解读，转而更多关注经济数据。

　　麻省理工学院教授黛博拉・卢卡斯指出：“美联储过去越来越深陷于对市场的微观管控，反而损害了资本市场的正常运转。沃什敢于对抗维持现状的既得利益群体，试图扭转这一局面，对此我表示赞赏。”

　　约翰斯・霍普金斯大学研究员乔恩・福斯特曾担任前美联储主席鲍威尔的顾问。他表示，外界原本担忧沃什会迎合特朗普的施压，而如今这种顾虑已经有所缓解。尽管通胀高企，特朗普却一直敦促美联储大幅下调借贷成本。

　　“外界曾担心他会成为特朗普的傀儡，这种担忧基本已经消除，他也没有在美联储内部制造动荡。”福斯特称，“此前一些极端糟糕的推演场景，基本已经被排除。”