营业收入微增4.19%

2026年上半年公司实现营业收入3.03亿元，较上年同期的2.91亿元小幅增长4.19%。收入端整体保持平稳，但后续利润端出现大幅异动。

归母净利润转亏2.97亿元

报告期内公司归属于上市公司股东的净利润为-2.97亿元，上年同期为盈利1103.54万元，同比大幅下滑2794.51%。业绩变脸核心原因是房地产行情下行，在售项目售价下跌，南京、镇江项目计提大额资产减值准备。

扣非净利润同比暴跌2811.23%

扣除非经常性损益后，公司2026年上半年净利润为-2.98亿元，上年同期为盈利1098.08万元，同比降幅达到2811.23%。非经常性损益仅贡献36.51万元收益，完全无法覆盖主业亏损。

基本每股收益转负

2026年上半年基本每股收益为-0.3177元/股，上年同期为0.0118元/股，同比大降2792.37%。公司总股本未发生变动，每股收益的大幅下滑完全由当期巨额亏损导致。

扣非每股收益同步大幅下滑

扣除非经常性损益后的基本每股收益为-0.3180元/股，上年同期为0.0117元/股，同比降幅达2817.95%，反映公司主业盈利能力出现实质性恶化。

应收账款同比大增124.51%

截至2026年6月末，公司应收账款账面价值为553.93万元，较上年末的246.73万元增长124.51%，变动原因是本期应收租金大幅增加。应收账款占总资产比例仅为0.09%，整体规模较小，但增速过快需警惕后续坏账风险。

应收票据无余额

截至报告期末，公司应收票据科目无余额，不存在应收票据相关的兑付、贴现风险。

加权平均净资产收益率转负

2026年上半年加权平均净资产收益率为-6.89%，较上年同期的0.22%减少7.11个百分点，公司净资产的盈利能力由正转负，股东权益被持续侵蚀。

存货规模同比下降16.53%

截至2026年6月末，公司存货账面价值为28.38亿元，较上年末的33.99亿元下降16.53%。本期计提存货跌价准备2.77亿元，主要为南京、镇江项目计提的资产减值，反映项目去化压力与价格下行风险。

销售费用同比增长44.88%

2026年上半年销售费用为894.69万元，上年同期为617.53万元，同比增长44.88%。增长原因是南京紫金和旭府、镇江和颐居项目本期销售量提升，对应销售代理服务费同步增加。

管理费用同比下降20.34%

2026年上半年管理费用为1235.65万元，上年同期为1551.14万元，同比下降20.34%。公司通过优化内部管理、压缩非必要开支实现了管理费用的有效管控。

财务费用同比大增58.40%

2026年上半年财务费用为2139.62万元，上年同期为1350.74万元，同比增长58.40%。增长原因是南京紫金和旭府项目于上年末竣工验收，项目借款利息支出后续不再资本化，直接计入当期财务费用，导致利息支出大幅增加。

研发费用本期无发生额

2026年上半年研发费用发生额为0，上年同期同样为0，公司当期未开展相关研发投入。

经营活动现金流同比增长209.11%

2026年上半年经营活动产生的现金流量净额为1.94亿元，上年同期为6266.52万元，同比增长209.11%。增长原因是本期收到售房款较上年同期增加，同时支付的各项税费较上年同期减少，经营端现金流表现显著改善。

投资活动现金流同比大降1023966.26%

2026年上半年投资活动产生的现金流量净额为-5220.72万元，上年同期仅为0.51万元，同比降幅达到1023966.26%。变动原因是本期公司购买大额存单，上年同期无该类支出，投资端现金大额流出。

筹资活动现金流大额净流出

2026年上半年筹资活动产生的现金流量净额为-1.13亿元，上年同期为-5481.19万元，净流出规模同比大幅扩大。变动原因是本期依据还款计划，公司偿还借款金额较上年同期大幅增加，筹资端现金消耗明显提升。

风险提示

本次财报显示凤凰股份受地产行业下行冲击显著，大额资产减值直接导致业绩巨亏，净资产规模较期初缩水10.41%。投资者需重点关注后续项目去化进度、存量存货减值压力，以及南京证券权益投资公允价值波动对公司净资产的潜在影响，警惕业绩持续下行风险。

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